昨天半夜黄金突然跳水，我刷手机看到朋友圈全是截图，有人刚花5000多买完金条，一觉醒来亏了快400块。不是谣言，现货黄金真从5594美元/盎司砸到5214美元，白银更狠，直接从121美元干到107美元。这不是小波动，是实打实的“过山车”，而且坐得人连安全带都没系上。
国内金店却还在涨。周生生柜台标价1432元/克，比上周还高几十块。我问店员为啥国际金价暴跌，国内金价还涨？她摇头说：“我们按国际报价+加工费+运费+品牌溢价算的，不是跟着每分钟的期货走。”我才明白，买金饰和炒黄金，根本不是一回事。
跌得最猛那会儿，正好是美国时间晚上10点，CME交易所刚宣布白银保证金再涨28.6%。意思就是，用10倍杠杆做多白银的人，一夜之间要追加一倍本金，不然直接强平。很多人没来得及补钱，系统自动砍仓，越卖越跌，越跌越卖。
还有个没人提但很关键的事：彭博商品指数每年12月底要调仓。今年金银涨太猛，白银涨了175%，黄金涨了64%，指数必须卖出大批期货来平衡比例。光黄金就甩出47亿美元，白银甩出至少38亿——这可不是散户在卖，是大机构按规则“交作业”。
特朗普在达沃斯说了句“格陵兰岛问题不靠武力解决”，中美那边又传出贸易谈判有进展。避险情绪一松，钱就开始往美债跑。再加上美联储现在不急着降息，实际利率往上走，黄金这种不生息的资产，吸引力立马打折。
我查了下，今年全球央行买了863吨黄金，比去年还多。但人家买黄金不是为了炒，是替本国货币“撑腰”。白银倒是真缺——光伏板和电动车都在抢银浆，地上库存快没了。短期被砸，不等于长期不值钱。
普通人最容易踩坑的是把金饰当投资。4克黄金，工费加工艺可能占30%，回收时按原料价打八折，再扣手续费，真卖了可能只剩3克的钱。ETF和期货更得小心，一个保证金上调，就能让你本金清零。
跳水那天，黄金年均价还是3431美元，比去年涨了44%。瑞银报告说明年9月目标价5000美元，但没说中间会不会再来几次“半夜惊魂”。
金价不会永远涨，也不会一直跌。它只是在反映一些人正在做的事：换掉美元、造光伏板、调指数权重、补保证金。
我关掉行情软件，把手机倒扣在桌上。
