李思卓
AI应用（AIGC）：
603598引力传媒
300058蓝色光标
逻辑：大模型从“会聊天”到“能干活”，支持市场分析→创意制作→投放→复盘全流程闭环；工业质检、医疗诊断等复杂任务落地加速。多模态融合：文本/图像/视频/3D/代码全栈处理，赋能内容生成、智能座舱、数字人等新场景。效率与成本双升：稀疏注意力、推理优化（如Qwen3-Max-Thinking）使单任务算力消耗降60%-75%，推理成本进入“每token几分钱”区间，部署门槛显著降低。算力与API成本下探：自研芯片与大模型服务降价，AI部署从巨头向全行业渗透。供给生态完善：阿里“通义+阿里云+平头哥”、字节智能体框架等降低企业集成难度，加速规模化应用。国家“人工智能+”行动深入实施，AI被纳入新质生产力核心范畴。八部门“AI+制造”专项明确2027年目标：3-5个通用大模型落地、100个工业数据集、500个典型场景，叠加研发补贴（最高50%）、税收优惠等。 地方“算力券/模型券”、采购倾斜，推动资源向实体经济与关键领域集中。B端刚需爆发：金融AI风控使90%业务自动化、坏账率下降；教育课程制作成本从2600元降至4元以下；财务机器人效率提升80%，服务5000万中小企业。 C端硬件共振：2026年AI手机渗透率或超53%，AI眼镜单品牌冲击千万台，拉动终端侧AI应用需求。 收入与订单双增：2025Q3起核心企业AI相关收入高增，政务订单同比翻倍，商业化路径清晰。AI应用端目前市场已经由AI营销开始表态，并逐步向下推进，由“概念”转向“商业化落地”，厂商开始有业绩支撑，主观认为会成为主线行情被资金多次炒作。
商业航天
600118中国卫星
301005超捷股份
逻辑：ITU规则倒逼发射节奏：国际电信联盟（ITU）规定，申请了卫星频轨资源后，必须在7年内首飞、9年内部署10%、14年内完成全部组网，否则直接“清零”。 中国星网（GW）、千帆星座等主力项目2026–2027年正是最后期限， 一季度是招标密集期：央企/国企年度预算刚下达，2026年Q1已启动星网二期近千颗卫星招标（首次向民企开放），订单落地速度超预期。1. 政策真金白银砸下来，不是口号 2025年底国家航天局成立 “商业航天司”，发布《高质量安全发展行动计划（2025–2027）》；中央财政补贴+40%，海南文昌商业发射场投用 → 民营火箭发射成本直降30%+；地方政府（北京、上海、山东海阳）打造“造星-造箭-测控”全链条产业园，蓝箭航天“朱雀三号”2025年底完成第三次垂直回收，重复使用超5次；单星发射成本从1200万→400万以下，逼近SpaceX水平；虽然长征十二甲、朱雀三号尚未实现入轨+回收闭环，但真实飞行数据已积累到位，2026年多款大推力可回收火箭（天龙三号、长征十号甲）将集中首飞！太空算力：谷歌、英伟达已上星测试，中国也在建700km轨道AI数据中心，遥感+AI：农业、应急、金融风控等领域数据服务收入年破百亿，商业化闭环形成，开始有业绩兑现。多个细分百花齐放，主观认为会成为资金反复多次炒作的板块，SpaceX网传今年开启IPO，也可能会引起新一轮行情。
脑机接口：
002173创新医疗
301293三博脑科
逻辑：特斯拉旗下Neuralink 计划于 2026 年启动脑机接口设备“大规模生产”，被视为产业迈向大规模商业化的重要信号。海外 OpenAI 投资的 Merge Labs 聚焦 非侵入式脑信号读取技术，显示行业正从传统植入式向更安全便捷的方向演进。 意味着产业链上游（芯片、电极、信号处理）和下游（临床/娱乐/机器人交互）都有潜在落地机会，加速增长节奏。
中国政府多个部门发布了支持脑机接口发展的产业创新意见和路线图，明确目标到2027-2030 年实现产业规模突破和国际竞争力增强。国家政策营造了长期发展的制度环境，加速技术标准化、临床监管与产业化转化。政策层面包括研究支持、产业园区扶持、重点研发专项，在未来几年内对产业发展构成结构性支撑。券商调研显示机构密集关注脑机接口相关标的，反映市场对该方向“高景气+成长确定性”的预期。2026年开年资金就对脑机接口进行了一波炒作，可见资金对脑机接口又较高兴趣，后期可能会伴随新的消息驱动进行下一波炒作。
李怡静
一、AIGC概念/AI应用
逻辑说明：
1、技术扩展与行业应用的深入发展
2025年初，AI技术从数据处理、算力基础设施等领域扩展到应用端，尤其是在智能制造、金融、医疗、教育等行业的深度应用。2026年春季，AI将继续从基础设施到具体行业应用的延伸，成为资本市场关注的焦点。
AI不仅是计算资源的消耗者，更是生产力提升的加速器。通过大模型的普及和AIGC（AI生成内容）的应用，AI应用的市场需求大幅增加，特别是在内容创作、智能办公、客户服务等领域的应用场景。
2、政策与资金的双重支持
政策层面，政府对AI技术的扶持继续加强，尤其是对算力建设、AI数据安全及人工智能产业生态的完善。资本市场则继续看好AI产业链的商业化进程，资金持续流入AI相关公司，特别是那些能够将技术应用落地并展示商业价值的企业。
3、资金流向与市场环境
随着2025年市场对算力、硬件的关注逐步过渡到AI应用端，2026年春季，资金将进一步向能够体现AI应用落地的企业倾斜，尤其是那些有着实际产业场景应用的公司。市场更青睐有明确场景化应用和AI产品化路径的企业。
主板高标：世纪华通（002602）
创业板高标：易点天下（301171）
二、CPO概念/光通信模块
逻辑说明：
1、光模块在算力需求中的重要性
随着AI、大数据和5G应用的深入发展，对光模块的需求持续增加。光模块是数据中心和通信网络中不可或缺的组件，它连接着各种计算资源，确保高速的数据传输。
2025年，光模块已经成为通信基础设施的关键部件，而2026年春季，随着5G基站的建设、数据中心的扩展，光模块的市场需求预计会迎来进一步的爆发。
2、国产替代的加速
光模块市场由过去的海外主导逐渐转向国产替代，中国光模块厂商凭借技术突破逐步抢占市场份额。2026年，国产厂商在光模块的市场份额提升将进一步加速，尤其是随着自主研发的技术逐渐成熟，国内企业将有机会占领更大的市场份额。
3、数据中心与算力的同步增长
作为数据中心建设的基础设备之一，光模块市场的发展与算力需求的增长高度契合，预计将在未来几年持续受益于全球和国内的基础设施投资。
主板高标：长飞光纤（601869）
创业板高标：新易盛（300502）
三、商业航天
逻辑说明：
1、商业航天行业的政策支持
商业航天是国家重点支持的战略性新兴产业，近年来国内航天技术迅速进步，商业航天的相关政策逐步出台，推动了航天发射、卫星互联网等领域的发展。
2026年春季，随着卫星通信、低轨卫星项目的逐步落地，商业航天将迎来新的市场机会。
2、资本市场的关注
商业航天作为新兴产业，拥有较高的市场关注度和投资吸引力。航天器、卫星发射、通信卫星等相关公司将在这一趋势下获得资金的青睐。
主板高标：航天发展（000547）
创业板高标：超捷股份（301005）
林晓微
①AI应用
002230 科大讯飞
300058 蓝色光标
逻辑：1.从“百模大战”到“超级应用”：国内大模型基础能力追赶接近瓶颈，竞争焦点转向“成本控制”、“推理优化”和“杀手级应用”。能降低训练/推理成本、或拥有独特高质量数据场景的公司占得先机。
2.“端侧AI”与“AI智能体”成为新主线：随着芯片算力提升和模型轻量化，AI向手机、PC、汽车、机器人等终端下沉。能实现“云边端协同”和“自主执行任务”的AI智能体（Agent）平台成为新焦点。
3.政策与需求双驱动：国家对“人工智能+”行动部署深化，企业降本增效需求迫切，AI在金融、法律、教育、医疗等垂直行业的渗透率快速提升。
科大讯飞（002230）：公司在通用大模型（星火）基础上，聚焦教育、医疗、办公、工业等刚需赛道，打造了G-B-C联动的商业闭环。其AI应用已深度融入学校、医院、企业的日常运营。公司正从传统的项目制采购，向基于AI服务效果的持续运营和分成模式转型，这能带来更持续、高质量的营收。“星火”大模型已深度赋能全线产品，带动C端硬件（学习机、办公本等）销售和ARPU值双升。
蓝色光标（300058）：公司是营销传播服务行业的龙头企业。其AI应用的核心场景是 “内容营销”的全链路，包括策略生成、文案撰写、图像/视频制作、媒介投放和效果分析。这是一个市场规模巨大、对内容生产效率和创意多样性有极高需求的赛道。公司是国内最早全面拥抱AIGC的营销公司之一，已构建从底层模型（自有“Blue AI模型”）、工具层（妙笔、萧镜、蓝标智播等AI产品矩阵）到解决方案层的完整体系。
②大消费
601888 中国中免
300858 科拓生物
逻辑：1.龙头价值的修复与重估：具备极强护城河和市场份额的龙头，在行业冲击后，通过自身调整实现盈利能力和估值的修复。
2.新消费趋势的渗透与增长：在健康化、功能化等不可逆的消费趋势中，拥有核心技术、强品牌认知的新兴龙头，享受行业高增长红利。
中国中免（601888）：从免税行业爆发期的“成长股”（看营收增速、政策红利）彻底转换为行业成熟期的“价值修复股”。市场核心关注点聚焦于“毛利率与净利率的环比修复趋势”。海南客流温和复苏，但更关键的是通过优化商品组合、提升高端商品占比来拉动客单价。供应链优化、机场租金协议重签、新项目爬坡后费用率下降，共同推动利润率回升。单季度毛利率和扣非净利率。市场2025年净利率从2024年的谷底修复至14%-16%。市盈率（PE）稳定在 20-25倍，由之前的成长溢价（PEG）切换为龙头修复溢价，部分长线资金开始关注其潜在股息回报。
科拓生物（300858）：国内益生菌市场正处于消费认知快速提升、应用场景不断拓宽的 “黄金成长期”。公司是国内少有的拥有“菌株研发-生产-应用”全产业链能力的龙头企业，具备稀缺性。为乳制品、饮料、健康食品等企业提供益生菌原料解决方案，客户粘性强，是业绩基本盘。旗下“益适优”等自主品牌益生菌产品，直接面向消费者，毛利率更高，是提升盈利水平和品牌影响力的关键，近年来持续高速增长。公司拥有亚洲最大的菌株资源库之一，并持续进行菌株功效研发和产业化。这种“知识产权”壁垒是竞争对手难以短期超越的。随着高毛利的C端业务占比提升，公司综合毛利率维持在50%以上的较高水平。
吴安卫
AI应用
天地在线002995
蓝色光标300058
逻辑：1.商业化落地达临界点：多模态、AI Agent技术升级，让AI成为全场景生产力工具；推理成本大降、开源模型普及，中小企业开发成本锐减，AI应用大规模落地具备经济可行性。
2.政策资本双重护航：AI纳入新质生产力核心方向，专项政策+地方补贴降本，政务/金融等领域优先采购国产方案；国产大模型完成资本闭环，资金从算力基建向应用层迁移，估值锚明确。
3.B/C端需求双爆发：B端降本增效刚需突出，AI在营销、金融、教育、医疗等领域落地，大幅提升效率；C端场景持续扩容，AI融入春晚、智能终端等场景，用户渗透率和付费意愿双升，垂类应用凭数据/资质形成高壁垒。
4.产业周期价值切换：2023-2025年为算力基建期，2026年正式进入应用收获期，软件与应用成为AI变现核心，形成商业闭环；且AI应用板块机构持仓低位、拥挤度低，股价安全边际和上涨赔率更优。
5.春季事件催化密集：2月AI大模型登春晚集中展示应用场景，提振板块情绪；3月两会强化新质生产力、AI+实体政策导向，利好垂类应用落地，叠加头部模型迭代升级，持续强化生态信心。
6.春季布局节奏清晰：2月聚焦C端/泛互联网应用（营销、电商、办公等），借春节消费+开工窗口把握补涨机会；3月围绕两会政策，布局工业、金融、医疗等B端垂类及AI Agent方向，优选AI业务占比提升、有实际订单/营收/利润、具备核心壁垒的标的。
机器人
天奇股份002009
思看科技688583
逻辑：1.技术+成本双突破：AI大模型赋能具身智能，机器人实操能力大幅提升；谐波减速器等核心零部件国产化率提升、成本大降，人形机单价下探至商用可行区间，特斯拉、国内龙头均规划2026年量产交付。
2.政策强力护航：机器人纳入新质生产力及“人工智能+”重点，顶层定国产替代目标+研发/应用补贴，地方建千亿产业集群，行业标准落地加速产业化。
3.B端刚需先行爆发：工业协作机在汽车/3C等领域高增，电力巡检、物流、养老医疗等B端垂类订单放量，新能源、物流龙头开启规模化采购，C端借场景曝光逐步渗透。
4.产业+资金双利好：机器人承接AI价值外溢，产业周期从算力转向硬件量产；板块机构持仓低、拥挤度小，核心零部件企业业绩高增，估值修复空间大。
5.春季事件密集催化：2月春晚机器人展示提振情绪、工业开工带动B端订单；3月两会强化新质生产力政策，叠加特斯拉等龙头量产节点，持续催化产业链。6.春季布局节奏：2月聚焦核心零部件国产替代+工业/物流等B端落地标的；3月围绕量产预期+政策窗口，布局有订单/量产能力的整机及AI赋能场景标的。
消费
中信尼雅600084
神农种业300189
1.政策强托底：扩内需为政策核心，促消费专项补贴、家电/汽车以旧换新、消费券密集落地，海南封关助推免税高端消费回流。
2.场景需求双激活：春节长假拉动文旅、餐饮、零售等线下消费爆发，服务消费增速持续领跑，健康、悦己、银发/亲子等新消费刚需凸显。
3.基本面估值双优：居民消费倾向改善，必选消费刚需稳健、股息有支撑，可选消费复苏节奏清晰；板块估值处于历史中低位，机构持仓低，修复潜力大。
4.春季催化密集：2月春节旺季消费数据落地提振情绪，3月两会强化扩内需政策，叠加CPI温和回升、龙头业绩兑现，夯实复苏逻辑。
5.布局抓主线：2月聚焦服务消费（文旅/餐饮/免税）+必选消费龙头；3月布局家电/汽车以旧换新及AI+消费新场景，优选业绩验证、现金流稳的低估值标的。
杨梓芙
AI应用
AI+营销：变现路径最短。利用AI提升广告投放效率、生成营销内容的企业，已实现业绩快速增长。
300058蓝色光标
市场逻辑：1月9号Al搜索驱动GEO蓝海爆发、或是AI流量时代的营销必然选择，分析师看好广告营销行业迎来SaaS化高盈利转型红利。
1月9日11:03《风口研报》精 选“GEO”主题研报并加以梳理
引用分析师观点指出：GEO是基于生成式AI的引擎优化，旨在提升AI搜索结果的 可见性，有望推动广告营销 模式演进，成为AI流量时代 的营销必然选择。传统搜索 引擎市场超800亿美元，但随 着AI聊天机器人抢占份额， GEO有望形成百亿美金替代 市场。行业早期发展正向内 容结构化、数据权威性及适 配大模型推理逻辑升级，兼 具技术与营销能力的公司或 率先受益。本文提及蓝色光标，区间最高涨幅达50.71％。
核心投资逻辑: AI营销规模化变现，与国民级AI入口的稀缺合作。
春季主要催化: 春晚AI营销亮相、AI业务高增长数据、港股IPO进展。
核心优势: 海量营销数据、头部客户生态、与字节的深度绑定。
603859能科科技
市场逻辑：工业AI领域，核心产品“灵系列”AI Agent聚焦PLM/MES，现已沉淀出图纸识别、工艺推荐、质量检测、业务预测等垂域模型，可一键落地于二十多个工业场景。
核心优势: 深厚的工业知识与客户壁垒、清晰的AI产品路线、强生态合作。
能科科技始终围绕工业场景，聚焦于高端装备制造业，发展路径从传统工业自动化逐步演进至工业软件、工业数据，如今已迈入工业AI阶段。公司坚持以行业Know-How与专业能力为基础，聚焦数据维度，以场景和行业为核心开展业务，将通用AI能力转化为可解决实际工业问题的工具。
公司2025年员工持股计划以AI业务营业收入为考核指标，要求三年复合增长率不低于30%。
商业航天
政策面强力托底：商业航天已被明确列为“未来产业”重点方向。国家航天局设立商业航天司、科创板为商业火箭企业开辟上市绿色通道等举措，构建了从顶层设计到金融支持的全链条支撑体系。
技术面突破临界点：可回收火箭技术是降本关键。2026年，包括“天龙三号”、“双曲线三号”在内的10余型火箭计划首飞，可回收技术突破指日可待，将极大降低发射成本，激活下游需求。
资金面热度高涨：产业与资本市场形成“双向奔赴”。一级市场融资创新高，多家头部公司冲刺IPO。A股市场上，2026年初板块曾获超250亿元的融资净买入，显示资金高度聚焦。
300842帝科股份
市场逻辑：1月16号存储芯片+商业航天卫星太阳翼＋铜代银，这家公司业绩预告落地、有望走出经营底部。
核心优势：技术卡位明确（浆料配方、专利壁垒）、业务对冲风险（光伏+半导体）。当行业回暖时，其业绩弹性可能更大。
（增量需求）：投资于能创造全新需求空间的赛道，如钧达股份布局的太空光伏。该领域与商业航天爆发紧密绑定，据机构测算，若未来构建太空算力系统，市场规模或达数万亿元。
002865均达股份
市场逻辑：1月5日、6日率先锁定钧达股份，其作为国内稀缺的卫星电池生产商，叠加光伏电池出海占比超50%的业绩支撑，区间最高涨幅达105.49%、91.89%，成为“太空光伏技术革命”的领涨标杆。
春季催化: 商业航天产业动态（如发射成功、公司IPO）频出；募资投向太空领域公告是直接刺激。
相关行业政策: 受益于商业航天被列为战略性新兴产业。中国大规模申报卫星频轨资源，标志着产业进入规模化部署新阶段。
核心优势：赛道稀缺性高、想象空间巨大；与国内稀缺的卫星电池生产商尚翼光电合作，卡位精准。
林希廷
一、AI应用
逻辑：2026 年开年 AI 应用赛道表现突出，板块指数年初以来累计大涨 20%，单日成交额突破 1700 亿元，营销、医疗、工业等细分领域多只个股实现涨停，年初以来涨幅 19% 位居 A 股首位，成为开年主线板块。
资金可能持续加码AI 应用板块的核心理由是行业已从概念阶段迈入规模化落地期，盈利路径清晰可见。国家 “人工智能 +” 行动与地方配套政策形成合力，研发补贴和税收优惠直接降低企业投入成本，而算力成本的大幅下降让中小企业也能轻松接入 AI 技术，推动行业渗透率快速提升。B 端市场中，AI 在金融风控、教育内容制作、财务办公等领域的降本增效成果显著，政务订单同比翻倍增长；C 端市场里，AI 手机和 AI 眼镜等硬件产品渗透率持续攀升，直接拉动终端侧应用需求，让市场空间从预期转化为可量化的业绩。春节期间的 AI 互动场景和新一代大模型发布等事件，进一步为板块带来短期情绪催化，让资金有持续炒作的话题支撑。
主板：世纪华通（002602）
世纪华通凭借AI 与游戏业务的深度融合成为资金关注焦点。公司 2025 年净利润预计大幅增长，营收连续多个季度保持环比上升，旗下游戏产品借助自研 AI 平台优化研发流程，在角色建模和剧情生成上效率显著提升，成功跻身全球手游高收入俱乐部，成为中国手游出海的领军企业。AI 驱动的研运体系让公司在多个游戏品类中持续抢占市场份额，业绩高增的确定性强，成为资金布局 AI + 消费赛道的核心选择。
创业板：蓝色光标（300058）
蓝色光标作为出海AI 营销龙头，在国内媒体采购中占据领先地位。公司打造的 BlueAI 平台拥有上百个 AI 工具，覆盖数字人直播、短剧营销、多语言内容生成等多个核心场景，2025 年 AI 驱动的业务收入占比已超三成。其核心优势在于将全球化资源与 AI 技术相结合，为出海企业提供全流程营销服务，精准适配跨境电商和游戏等行业的海外拓展需求。随着海外市场对 AI 营销的需求持续爆发，公司订单弹性和业绩确定性突出，成为资金长期配置的重要标的。
二、商业航天
逻辑：国际电信联盟（ITU）规定，卫星频轨资源需在 7 年内首飞、9 年内部署 10%、14 年内完成组网，否则 “清零”，中国星网、千帆星座等主力项目 2026-2027 年正处最后期限，2026 年 Q1 已启动星网二期近千颗卫星招标（首次向民企开放），全年发射量或突破 500 颗；政策端更有国家航天局设立商业航天司、中央财政补贴 40%、海南文昌发射场降本 30%，政府采购（星网、应急管理部）常态化，使企业从 “烧钱研发” 转向 “营收稳定”，蓝箭航天等头部企业 2025 年政府采购收入占比超 30%，资金无需担忧 “订单断档”。
上交所科创板放宽商业航天企业上市标准，将“可重复使用火箭技术、低轨组网能力” 列为核心条件，蓝箭航天、中科宇航等超 10 家头部民企推进 IPO，“商业火箭第一股” 竞赛开启；北向资金与机构资金逆势布局，前期题材炒作资金离场，筹码向长期价值资金集中，2026-2027 年行业 IPO 募资或超千亿元，资本热度与产业发展形成共振，资金可借道个股分享 “资本化 + 产业化” 双重红利。
主板：航天发展（000547）
商业航天“国企核心配套” 标的，隶属中国航天科工集团，主营火箭电子系统、卫星通信设备，产品覆盖长征系列火箭及蓝箭航天、星际荣耀等民营火箭，市占率稳居行业前列；其核心优势在于 “技术壁垒 + 政府采购”—— 火箭电子系统直接决定发射安全性，国产化率超 90%，2025 年政府采购收入占比超 40%，受益于星网二期招标与民营火箭发射放量，业绩稳定性强，是资金布局商业航天 “国企基本盘” 的核心标的。
创业板：超捷股份（301005）
超捷股份是国内领先的紧固件与连接件龙头企业，核心产品不仅供应汽车零部件领域，更适配航天装备需求。公司产品能够满足可回收火箭重复使用的高强度要求，2025 年第四季度新增大量卫星相关订单，对应营收规模可观。业务上兼具航天和汽车两大领域的需求支撑，通过民品业务稳定现金流，军工业务享受行业增长红利，业绩增长稳定性强，成为资金布局航天上游细分赛道的稀缺标的。
二、数字货币
逻辑：政策功能升级和应用场景的持续拓展可能吸引资金持续关注。数字人民币2.0 计息功能落地，与相关法规形成联动，多边央行数字货币桥业务规模不断扩大，数字人民币在跨境支付中的占比持续提升。银行 IT 系统改造需求激增，订单增速大幅上涨，AI 技术与数字货币账户体系的融合进一步优化交易效率。随着跨境支付新规的施行，数字人民币在庞大的跨境支付市场中替代空间巨大，核心服务商迎来估值修复机会，让资金看到明确的增长潜力。
主板：恒宝股份（002104）
香港稳定币牌照预计春节前落地，稳定币与数字人民币协同将打开跨境硬钱包需求，恒宝股份作为硬钱包核心供应商，有望受益于跨境场景硬件升级。同时，地方政府“算力券 / 模型券” 政策向数字人民币领域倾斜，公司硬钱包生产产能，年产能超 2000 万台可快速响应政策带来的增量需求，成为资金短期博弈政策催化的重要标的。
创业板：润和软件（300339）
润和软件是数字人民币App 的核心合作方，在银行核心系统改造领域处于领先地位。公司形成 AI 与数字货币双轮驱动的业务格局，2025 年业绩预计大幅增长。凭借在技术研发上的优势，公司能够快速响应银行等金融机构的数字化改造需求，客户粘性强，随着数字货币场景的持续拓展，公司订单和业绩有望持续受益，成为资金炒作数字货币 + AI 赛道的核心标的。
胡欣莲
一、半导体设备：国产替代逻辑进入“订单兑现期”
宏观与产业逻辑链条：该方向的驱动力已超越单纯的政策支持，进入由地缘政治安全诉求和本土晶圆厂确定性资本开支共同驱动的新阶段。随着外部技术限制持续，国内晶圆厂为保障供应链安全、扩增成熟制程产能，其资本开支具备极强的刚性。这意味着，半导体设备的投资逻辑已从过去五年讨论“国产替代的必要性”这一共识，彻底转向未来两年验证“订单落地和业绩兑现”的实质性阶段。市场关注的焦点从“谁能做”精准收缩至“谁拿到了大单”、“谁的设备真正进入了主流量产线并产生重复性订单”。
600584长电科技
在当前半导体产业，尤其是AI算力爆发和“后摩尔时代”的背景下，先进封装已成为提升芯片性能、降低功耗和集成异构芯片的关键路径。长电科技明确维持2026年85亿元的高资本开支计划不变，并强调将聚焦于AI需求带动的高端产能。华润入主后，研发投入持续加大，2025年上半年研发费用同比增长20%。高强度的投入明确指向先进封装，是为把握未来需求所做的必要布局。
688627精智达
2025年前三季度，公司半导体业务营收达4.23亿元，同比大幅增长220.50%，正处于从1到N的高速放量期。2026年1月23日，公司公告签订价值13.11亿元的半导体测试设备销售合同。这是对其技术实力和市场突破的最有力证明。
二、储能
宏观与产业逻辑链条：此方向的核心驱动力来自全球能源转型的刚性需求与结构性错配。一方面，全球可再生能源渗透率提升，电网对储能调频调峰的需求日益迫切；另一方面，北美等地AI数据中心（AIDC）的爆发式增长，带来了配套大型储能（“AIDC+储能”）的新兴刚性场景。2025年前三季度，中国企业新获海外储能订单总规模214.7GWh，同比大增131.75%，预计2026年全球储能新增装机同比增速达44%。头部机构及企业预判2026年市场增速在40%-50%。300274阳关电源
阳光电源作为全球储能系统与逆变器双龙头，其2025年前三季度储能发货量同比增长70%，且海外发货占比高达83%，是观测行业出海景气度的标杆。公司官方预计，2026年全球储能新增装机将保持增长，并明确表示“公司出货量增速将不低于全球增速”，这为业绩奠定了基线。
688411海博思创
券商研报基于全球储能市场2026年预计40%-50%的高增速，大幅上调其盈利预测，预计2025-2027年归母净利润将持续翻倍式增长。公司与宁德时代签订了长达10年的战略协议，锁定了2026-2028年累计不低于200GWh的电芯供应，这为公司在行业“一芯难求”的背景下实现出货目标提供了决定性保障。
三、机器人
宏观与产业逻辑链条：该方向的长期驱动力来自人口结构变化下的人力成本上升与制造业升级需求。而当前最关键的中期驱动，则是AI大模型与机电一体化技术结合带来的“技术奇点临近”预期，使人形机器人的产业化从科幻走入现实。投资逻辑因此正经历质变：从纯粹的“主题炒作”转向“产业化落地”。产业链的价值释放将遵循制造业规律，率先且最确定地在上游核心零部件和已验证批量制造能力的平台型企业兑现。因为无论最终哪家整机厂在品牌竞争中胜出，都需要向上游采购通用的核心部件。
300124汇川技术
公司的伺服系统、控制器是工业机器人的“心脏”和“大脑”。2026年初与美的集团达成战略合作，明确提及围绕“关节驱动及运动控制”在人形机器人领域联合攻关，这是产业地位的重要验证。
688017绿的谐波
谐波减速器是人形机器人关节的核心高价值量部件，技术壁垒极高。公司是国产龙头，全球市场份额约12%，将最直接受益于人形机器人产业化的从0到1。2025年业绩预告净利润大增104%-131%，并明确指出“具身智能机器人业务大幅增长” ，这是产业化启动的关键信号。市场测算，单台人形机器人对谐波减速器的需求量可能达10-20个。若产业放量，需求将呈几何级数增长。
陈一凡
从板块轮动角度来说春季是消费旺季，消费是毫无疑问的，还有值得考虑的是贯穿的主线及AI。
热点方向1：消费
10cm最票：600828茂业商业
逻辑：A股周期轮动来说 ，春季消费旺季会存在大概率的行情爆发
数据支撑：首先第一眼看过去，两个大中枢盘整且现如今价格处在一个比较好的位置，可以预期其还存在大幅上涨可能，值得博弈，其次其具备免税店、新零售、等概念，且一个月内多次涨停，具备题材龙头特征，而且它是深圳、成都的区域性百货龙头涵盖23家门店。
热点方向2：AI
10cm最票：600410华胜天成
20cm最票：300058蓝色光标
逻辑：贯穿全年甚至未来的主线赛道
数据支撑：华胜天成243个交易日内累计涨幅563.56%，甚至直到现在还在构造中枢盘整预期还在，是华为昇腾生态核心总包商。蓝色光标316个交易日内累计涨幅454.52%，从走势结构上看是在做类中枢，三浪5，预期还在，自研Blue AI平台+136个AI Agent覆盖95%营销场景，素材效率提8-10倍、成本降90%，还是Meta全球最大合作伙伴、TikTok核心代理。
陈泠淞
逻辑：近段时间以来，A股行情轮动加速，结构性分化加剧。预测板块概念热点难度较大，因此对板块和概念不做预判（新的叙事逻辑跳出除外）。但是大方向无外乎就是AI、机器人这两个方向及其发散的板块，看好大方向与基本面共振的个股，如AI、机器人、特高压、贵金属等板块的有基本面支撑的优质个股。
①AI
603019中科曙光
中科院计算所旗下，中国超算行业龙头，中国液冷数据中心领导者，业务覆盖智算与量子计算，深度布局液冷技术，受益于算力需求增长，归母净利润连续12年同比增长。
000977浪潮信息
作为AI服务器龙头，公司市场占有率极高，直接受益于全球AI浪潮带来的服务器更新迭代需求。
300442润泽科技
基本面扎实，拥有稀缺的能耗资源和领先的液冷技术，并且公司通过发行reits解决了资金瓶颈；但是有一点需要注意，公司净利润虚高，源于公司在2025年8月成功发行了公募reits，获得了大额的非经常性收益（约37.46亿元）。
②机器人
002050三花智控
主业扎实，积极开拓机器人业务。全球市占率第一的制冷零部件龙头，同时公司组建了机器人事业部，重点布局机电执行器，被市场视为特斯拉Optimus核心供应商的可能性极高。
300124汇川技术
作为工业自动化的“小华为”，公司25年前三季度营收与利润双双同比增长20%以上，工业自动化产品领军行业，国内最大的低压变频器与伺服系统供应商。
③特高压
美国正处于AI服务器、数据中心技术发达，但是电力设备极其老旧，供电不足，行业亟需新特高压电网链接的设备，需求强劲。映射高新技术行业耗电量大的特点。
600089特变电工
特高压全产业链龙头，变压器市占率全球第一，手握超300亿元订单，并且根据市场表现，市场高度认可。
600312平高电气
特高压开关设备领军企业，参与国内八成以上特高压工程，隐形龙头。
④贵金属
AI、机器人、数据中心等新兴产业发展金属消耗量极大，叠加地缘政治冲突与全球央行购金去美元化进程，短期强烈回调后，长期上涨逻辑依旧不变。
601899紫金矿业
A股金属板块绝对龙头，国家队坐镇，全球铜资源布局领先，金价上行周期中具备资源与业绩双重弹性。
300139晓程科技
创业板唯一贵金属高标，并且市场认可；主营黄金，在非洲加纳拥有三座金矿。
撰稿：李思卓、林晓微、吴安卫、陈一凡、李怡静、杨梓芙、林希廷、胡欣莲、陈泠淞
编辑：胡欣莲
