今天是2月2日星期一，我们惯例工作日每天更新A股行情走势文章。如果大家觉得有用可以点赞关注，点点爱心推荐，转发给更多的人看到，如果有不同的看法，可以发在评论区大家一起讨论。
一、消息面：科技主线催化升温，春节消费数据亮眼
最新市场消息呈现“科技+消费”双主线催化特征：科技领域，字节跳动、阿里巴巴均于春节期间释放新一代AI模型发布信号，豆包2.0与Qwen 3.5有望近期落地，叠加春晚科技秀对AI应用的全民科普，推动AI算力、光模块等板块预期升温；半导体领域，三星电子Q4营收创纪录，HBM爆发重塑行业格局，闪迪业绩超预期盘后大涨近15%，为国产半导体板块带来联动提振。消费端，春节假期全国文旅人次、旅游收入同比分别增长18.2%、23.5%，白酒、免税等品类销售火爆，贵州茅台春节期间终端动销同比增长25%，验证消费复苏韧性。同时，业绩预告披露已收官，市场焦点转向节后业绩兑现与政策落地节奏。二、政策面：跨部门协同护盘，科技牛基调明确
监管与财政部门协同发力构建“立体化护盘”格局：证监会近期联合财政部推出多项举措，一方面将融资保证金最低比例上调至100%，温和遏制过度投机，另一方面优化“吹哨人”奖励制度，奖金上限提至100万元，从根源净化市场环境；证监会2026年系统工作会议明确“慢牛科技牛”基调，强调严肃查处操纵市场行为，防止市场大起大落。产业政策持续聚焦科技创新，结构性降息落地后，科创技改再贷款额度从8000亿元提至1.2万亿元，直接降低科技企业融资成本；“十五五”规划座谈会释放对AI、商业航天、高端制造的重点扶持信号，形成政策红利梯队。三、国际市场联动：科技股分化震荡，大宗商品走强
外围市场呈现“科技分化、商品走强”格局：美股方面，道指微涨0.11%，纳指下跌0.72%，微软因AI基建支出飙升引发担忧，单日暴跌10%创疫情以来最大跌幅，拖累科技股表现，但苹果财报超预期、在华收入劲增近40%，闪迪受益AI存储需求爆棚业绩大增，形成科技股内部分化。欧洲STOXX 600指数微跌0.23%，波动有限。商品市场表现强劲，国际金价突破5408美元/盎司历史新高，伦铜盘中涨超10%创2009年来最大涨幅，WTI原油涨3.50%逼近65美元/桶，全球通胀预期升温带动大宗商品走强。此外，特朗普称接近达成协议避免美国政府关门，缓解外围不确定性，对A股开盘形成中性偏多支撑。四、基本面：业绩分化格局固化，科技周期双主线确立
随着2025年年报预告披露收官，A股业绩分化格局进一步明确：科技板块中，AI算力、半导体相关企业受益订单饱满，预增率超55%，其中光模块企业海外订单同比增长80%以上；有色金属板块受益大宗商品涨价与新能源、AI基建需求拉动，预增率超60%，战略小金属（锑、钨、稀土）企业盈利弹性凸显。消费板块中，食品饮料、文旅企业受益春节旺季，业绩预增率普遍在30%-40%区间，验证消费复苏韧性。反之，光伏设备、部分消费电子企业预增率不足30%，部分龙头因需求疲软业绩低于预期。整体来看，“科技成长+周期资源”的业绩确定性主线已经确立，为节后行情提供基本面支撑。五、技术面：长下影线彰显支撑，节后反弹动能积蓄
上证指数节前最后一个交易日收于4157.98点，盘中虽失守5日均线，但快速回升收出较长下影线，彰显下方支撑强劲，4100点整数关口构成强支撑位。从指标来看，创业板指60分钟MACD指标率先出现金叉，暗示短期调整动能衰竭；Wind全A指数SAR指标呈现震荡翻转特征，1月23日再度向上突破，中期趋势偏强。均线系统方面，沪指仍处于牛熊分界线4000.18点上方的牛市区间，多条支撑线形成阶梯式防护。当前市场核心压力位集中于4150-4180点区间，若能放量突破则打开上行空间。整体来看，技术面已呈现企稳信号，节后资金回流有望推动指数重拾上行。六、资金面：主力暗中布局，节后回流趋势明确
资金面呈现“节前主力抄底、节后回流可期”的特征：节前最后一周，游资在商业航天、AI应用等主线越跌越买，主动基金买盘数次创历史新高，重点布局华为概念、半导体等硬科技板块；北向资金节前连续5日累计净流入超300亿元，重点加仓电子、通信等科技板块。中长期资金入市趋势明确，今年以来社保、保险、年金等“长钱”累计净买入A股超2000亿元，为市场提供稳定流动性支撑。ETF资金方面，春节前黄金ETF持续净流入，而科技类ETF已出现资金抄底迹象。随着节后交易重启，场外资金回流预期强烈，预计将进一步加仓科技、周期等核心主线。七、投资情绪面：悲观情绪触底，节后回暖可期
节前市场悲观情绪已接近底部，节后有望迎来修复：国泰海通量化情绪模型得分为0分（满分5分），处于极端悲观区间，历史数据显示该区间后市场往往出现反弹。节前全市场赚钱效应降温，超八成个股收绿，但这一现象更多源于资金避险性调仓，而非基本面恶化。随着春节假期结束，两会政策预期升温，叠加资金回流效应，市场风险偏好将逐步回升。基金市场资金“从股向债”的转移趋势已出现放缓迹象，权益类基金赎回压力缓解，为节后情绪回暖奠定基础。八、行情预判：结构性开门红大概率，聚焦主线机会
综合七大维度分析，预计2月2日A股将迎来结构性开门红，沪指核心运行区间4100-4180点。核心逻辑：一是节后资金回流效应显著，主力节前已暗中布局核心主线，场外资金有望跟风入场；二是政策面“慢牛科技牛”基调明确，结构性降息、科技扶持等政策红利持续释放；三是技术面呈现企稳信号，长下影线彰显支撑，创业板指已出现短期金叉信号；四是外围市场波动有限，大宗商品走强为周期板块提供催化。短期来看，若早盘放量突破4150点，则有望向4180点压力位进攻；若冲高乏力，4120-4130点区间将形成较强支撑。整体而言，节后行情以“结构性反弹、主线引领”为核心特征，全面普涨概率较低，但核心主线机会明确。九、操作持仓建议：顺势加仓布局，聚焦三大核心主线
- 仓位管理：把握节后回流窗口期，顺势提升仓位，总仓位建议提升至6-7成。若沪指放量突破4180点，可进一步加仓至8成；若回调至4100点强支撑位未有效跌破，可借机补仓核心标的，避免踏空节后反弹行情。
- 板块配置：锚定“科技成长+周期资源”核心主线，兼顾消费业绩兑现机会。重点关注三大方向：一是AI算力、半导体主线，如光模块、HBM、国产芯片等，受益于AI模型迭代与国产替代加速；二是有色金属板块，重点布局铜、稀土、战略小金属等，受益大宗商品涨价与科技基建需求；三是消费复苏验证标的，如白酒、免税等，关注节后业绩兑现节奏。规避光伏设备、无基本面支撑的纯题材股，以及业绩不及预期的消费电子企业。
- 风控策略：优化止盈止损标准，聚焦主线持仓稳定性。对于核心主线标的，以10日线作为止损参考，跌破10日线且3个交易日未收复再离场；对于短线消费标的，若单日涨幅超5%且放量，可兑现30%-50%仓位锁定利润。极端情况下，若沪指跌破4100点强支撑，需果断减仓至3成以下，规避系统性风险。
结语：节后首个交易日是全年布局的关键窗口期，市场已从节前防御转向节后进攻。无需纠结短期小幅波动，应聚焦政策红利与业绩确定性兼具的核心主线，顺势加仓布局。历史不会简单重演，但当前“政策托底+资金回流+主线清晰”的格局，有望开启节后结构性行情。祝各位投资者把握机遇，在新的交易周期斩获佳绩！
