今评·热门行业丨芯片概念板块分析与投资策略(2026年2月3日)

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市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。

一、前言

二、今日市场概况

三、行业指数

今日表征芯片板块不同维度的指数表现差异明显，凸显细分赛道景气度分化：

四、市场成交

芯片板块成交额巨大，多只个股位列沪深股通成交额前十，资金博弈激烈：

• 整体地位：芯片概念股持续是市场“吸金”主力。例如，寒武纪以256.23亿元的总成交额位居沪市前列，其沪股通成交额达40.84亿元。

• 北向资金关注：在深股通，中际旭创、天孚通信、新易盛三只与高速光模块（CPO）紧密相关的个股包揽成交额前三，成交额分别高达65.36亿、49.76亿和41.59亿元，显示外资对AI算力基础设施的高度关注。

• 南向资金分化：在港股市场，内资通过港股通对芯片股的操作出现分歧：华虹半导体获净买入2.56亿港元，而中芯国际则遭净卖出15.77亿港元。

五、个股表现

个股表现与行业景气度高度相关，存储与设计领涨，部分AI芯片领跌。

• 上涨广度：板块内上涨个股占据主流，其中芯片设计类公司表现尤为突出。例如，新相微、芯原股份涨幅超9%，普冉股份涨超8%，国芯科技、中微半导涨超7%。

• 强势股特征：涨幅居前的公司普遍与存储芯片涨价、半导体设备国产化以及AIoT（人工智能物联网） 等当前高景气赛道关联紧密。

六、领涨个股（基于近期动能与市场关注度）

今日领涨个股主要集中在存储产业链和芯片设计领域：

1. 芯片设计/存储相关：新相微、芯原股份（涨幅超9%），普冉股份（涨幅超8%），国芯科技、中微半导（涨幅超7%）。

2. 半导体设备：中微公司（早盘领涨）、华峰测控、拓荆科技等设备厂商亦表现强势，受益于行业资本开支上行周期。

3. 涨停股：芯片概念板块今日共有13只个股涨停，显示出较强的短线赚钱效应。其中包括天通股份、宇晶股份、华胜天成、奥特维、帝科股份、罗博特科等。

七、领跌个股（基于节前表现）

领跌个股主要为前期涨幅较大、估值较高的国产AI芯片龙头，调整幅度显著：

1. 寒武纪：作为板块权重股和AI芯片标杆，今日领跌。盘中一度跌超13%，收盘跌9.18%，对科创板芯片指数造成明显拖累。

2. 其他AI芯片股：摩尔线程（跌4.91%）、沐曦股份（跌5.30%）等国产GPU概念股跟随调整。

3. 光模块内部调整：尽管板块强势，但内部也有分化，如新易盛在巨额成交下收盘下跌2.26%。

八、连板高标

九、投资建议

综合今日盘面与行业基本面，对芯片板块后市展望如下：

• 趋势判断：在全球半导体上行周期与国内国产化超预期的双重驱动下，芯片板块的中期逻辑依然坚实。短期板块将延续结构性行情，业绩能见度高、直接受益于涨价的细分领域更具优势。

• 配置主线：

1. 存储芯片产业链：高盛大幅上调DRAM价格涨幅预期至一季度环比90-95%，存储涨价潮已从现货蔓延至合约市场，且由AI服务器需求主导，持续性可能超预期。建议关注存储芯片设计、存储模组及相关的半导体设备公司。

2. 芯片设计：作为直接受益于产品涨价的环节，且在AIoT、汽车电子等需求推动下，设计公司业绩弹性较大。可关注在MCU、模拟芯片、射频芯片等细分领域有调价能力的龙头企业。

3. 半导体设备与材料：行业资本开支回升，国产化进程深入推进，订单确定性高。这是承接产业链景气传导的核心环节。

• 风险提示：

1. 警惕高位股波动：部分估值已充分反映远期预期的AI芯片龙头，可能因市场情绪或流动性变化出现剧烈震荡，不宜盲目抄底。

2. 关注需求验证：需持续跟踪全球消费电子需求的复苏情况，以判断涨价周期的最终力度和持续时间。

以上分析基于2026年2月3日的公开市场数据。请注意，存储芯片价格波动、全球宏观经济及地缘政治等因素可能迅速改变行业短期预期，请投资者密切关注后续产业动态。

板块龙头股简要分析

芯片板块的头部公司主要分布在几个关键领域：

• 第一梯队（总市值4000亿元以上）

这个梯队由AI算力龙头和光模块巨头主导。海光信息以约5799亿元市值位居前列。尽管今日股价深度调整，寒武纪市值仍超过4700亿元。在光模块领域，中际旭创总市值约6552亿元，新易盛市值也超过4265亿元。

• 第二梯队（总市值2000-4000亿元）

这个区间公司业务多元。国产GPU企业摩尔线程市值约2583亿元。芯片制造代表华虹公司市值约2432亿元。存储芯片设计龙头兆易创新市值约2038亿元，而接口芯片龙头澜起科技和GPU公司沐曦股份市值均在2037-2039亿元左右。

• 第三梯队（总市值1000亿元以下）

这个梯队包括多家在细分领域具有重要地位的公司，例如TCL科技（约984亿元）、瑞芯微（约775亿元）、紫光国微（约683亿元）、昆仑万维（约679亿元）和复旦微电（约651亿元）。光器件龙头天孚通信在今日大涨后，市值也跃升至约2099亿元。

今日市值变动要点

需要特别注意的是，龙头股今日市值变动并不同步，反映了市场热点的切换：

• 深度调整：寒武纪受市场传闻等因素影响，今日股价一度大跌近14%，尽管公司已否认传闻，但收盘仍跌超9%，单日市值蒸发显著。

• 强势上涨：与此同时，天孚通信今日股价大涨13.21%，带动市值明显提升。兆易创新作为存储芯片设计龙头，今日也上涨3.24%。

免责声明：本报告基于公开信息整理，内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。