根据最新的市场信息，硫磺价格在2025年出现了显著上涨，市场供需格局紧张。A股市场中的相关龙头企业也受益于这一趋势。
价格走势与市场现状
硫磺价格在2025年经历了强势上涨：
· 年内涨幅显著：截至2025年11月中旬，国内硫磺价格累计上涨152%。到12月，市场报价一度突破4200元/吨，创下近十年新高，年内价格实现翻倍。
· 近期高位运行：进入2026年，国际硫磺合同价格继续上调。2026年1月，中东主要出口国的硫磺到岸价估算约在4346-4386元/吨，对国内价格形成支撑。
A股市场主要相关公司
硫磺产业集中度高，龙头公司主要分为几类：
1. 产能领先的炼化巨头
这类公司是市场最主要的硫磺供应方，产能优势突出。
· 中国石化 (600028)：国内最大的硫磺供应商，拥有约888万吨/年产能。
· 中国石油：拥有约368万吨/年产能。
· 荣盛石化 (002493)：拥有约121万吨/年设计产能，位居全国前列。
2. 硫铁矿资源企业
硫磺价格上涨也利好拥有硫铁矿资源的企业。
· 主要公司包括：粤桂股份、司尔特、六国化工、川金诺、辉隆股份等。
3. 硫磺回收技术与工程公司
专注于硫磺回收装置设计、总包的企业。
· 主要公司包括：三维化学、镇海股份等。
本轮价格上涨的核心驱动因素
硫磺价格大涨并非短期现象，其背后有明确的供需逻辑支撑：
· 供应持续紧张：
· 地缘冲突影响：俄罗斯炼厂受袭等因素，预计影响了其百万吨级的硫磺供应，且恢复缓慢。
· 长期产能瓶颈：硫磺是炼油、天然气的副产品。全球炼化产能面临结构性调整，长期供给增长受限。
· 需求强劲增长：
· 新能源需求爆发：磷酸铁锂电池产量大幅增长，是硫磺需求的核心增量。预计2025年中国磷酸铁锂产量超360万吨，对应超过100万吨的新增硫磺需求。
· 印尼镍冶炼需求：2026年印尼湿法冶炼（MHP）产能集中投产，将产生巨大的硫酸（由硫磺制得）需求，进一步加剧全球硫资源紧张。
基于以上供需格局，多家机构预测，2026年硫磺市场将维持紧平衡，价格有进一步上行的可能，乐观预期看至5000-6000元/吨。
