一、政策
1.利多主导：
①政策与产业利好：沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，叠加马斯克太空光伏计划催化新能源产业链。
②技术面修复：三大指数站上20日均线，创业板、科创板放量反弹，MACD底背离金叉信号初现，短期抛压减弱。
③资金情绪回暖：2月9日成交放量1067亿至2.27万亿，超4600只个股普涨，光伏、AI硬件等主线获资金回流。
2.利空制约：
①量能瓶颈：单日成交仍低于2.5万亿门槛，融资盘逢高撤离，节前增量资金有限。
②分化压力：高位题材缩量滞涨，贵金属、消费板块弱势拖累指数。
二、大盘
节前大概率维持震荡上行结构，但连续逼空可能性低。早盘或惯性冲高测试4150点压力，若量能未有效放大，午后可能回落至4100点附近整固。核心观察证券是否放量突破均线压制，若站稳则确认右侧企稳信号。整体看，指数前高4190点压力很大，但下行空间有限，节前以温和反弹为主。
三、板块
1.科技线：
①AI硬件（光模块、服务器）受英伟达大涨刺激延续强势，算力、半导体设备或补涨；
②AI应用（影视、短剧）受春节档及Seedance模型催化，但需防节前兑现抛压；
③商业航天/太空光伏分化加剧，绑定SpaceX订单的核心标的走强。
2.新能源线：
①光伏受北美扩产利好，龙头沿趋势上行，二线标的冲高回落；
②锂电中游（电解液、VC溶剂）受益排产数据回暖，反弹持续性优于锂矿。
3.周期：
①化工（染料、TDI）涨价逻辑最强，稀土跟随大宗反弹。
四、情绪及风格
市场情绪：4612上涨，759下跌。沸点。
游资情绪：96涨停，8家跌停，中性。
最高4板：协鑫集成
风格：容量龙头趋势轮动。
五、策略
1.持仓结构：均衡配置科技（算力硬件）、新能源（储能、光伏）、周期（化工）三大主线，避免单押高位题材。
2.操作节奏：
春节行情进入下半场，重个股轻指数，利用震荡优化持仓，为节后主升浪布局。
（风险提示：所有观点仅供参考学习，个股案例仅作为教学分析，不作为买卖依据，据此操作风险自担！股市有风险，投资需谨慎！投资顾问：蒲宇宁，执业编号：A0030625050002）
