明天开盘!春燥行情三大逻辑 + 四大主线梳理

史上最长春节假期收官，明天 A 股正式开市。相信不少股民和老韭君一样，假期已做好准备，期待马年大展拳脚。

从历史规律看，近 10 年 A 股春节后首周上涨概率约 70%（参照上图）；假期内港股表现强势，恒生指数、恒生科技指数均大幅上涨。若晚间美股平稳，明天 A 股高开概率较高。

一、春燥行情为何年年有？核心看三点

春季躁动并非偶然，主要由政策、资金、业绩三方面支撑：

1. 政策面
   重要会议与政策密集出台，新方向、新机会不断涌现。
2. 资金面
   银行开门红叠加年初流动性充裕，市场活跃度明显提升。
3. 业绩面
   处于年报与一季报真空期，主题投资与博弈机会增多。

二、春节假期重要资讯速览

假期海内外事件较多，对市场形成多维度影响：

• 国际：
• 1、美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法，特朗普称原本10%的全球进口关税税率将升至15%；
• 核心影响：短期贸易摩擦预期升温，情绪偏空；但裁定旧政策违法，又带来边际缓和预期，整体震荡偏谨慎。
• 2、美国被曝已决定对伊朗发动军事打击，预计23日或24日；
• • 核心影响：地缘风险快速上升，全球避险情绪升温，油价、黄金易涨，风险资产承压。
• 3、美联储纪要曝利率路线裂痕，降息、暂停、加息三派混战；
• • • 核心影响：降息预期降温、节奏不确定性上升，美元与美债波动加大，外资流向更敏感。
• 4、黄仁勋：将在3月发布“世界前所未见”的全新芯片。
• • • • 核心影响：AI 算力主线再获强催化，全球 AI 军备竞赛预期强化。
• 国内：
• 5、6G 通信、柔性存算芯片、人形机器人、商业航天等科技领域持续突破；

三、2026 马年配置思路：进攻 + 防守

在经济、政策与外部环境平稳的前提下，科技成长仍有机会，但需警惕波动与风格切换。建议采用进攻 + 防守组合，兼顾收益弹性与组合稳健。

【进攻方向】四大主线

1. 有色金属
   弱美元周期叠加 AI 算力需求，资源稀缺性与金融属性共振，有望延续强势。
2. 商业航天
   政策顶层设计与产业落地加速，进入 “政策引导 + 产业共振” 的发展阶段。
3. AI 产业
   全球巨头加大投入，技术与市场双轮驱动，国内 AI 迎来结构性机遇。
4. 人形机器人
   政策支持 + 商业化落地推进，2026 年有望成为具身智能应用突破年。

【防守方向】红利增强

面对风格轮动，可配置红利资产，采用红利 + 新质生产力哑铃策略，提升组合抗波动能力。

（免责声明：本文代表我个人观点，内容仅供参考与学习交流，不做任何个股推荐，更加不构成投资建议，切勿盲目跟风。股市有风险，入市需谨慎！）

----END---

更多往期阅读：