融智投资夏风光:两会行情会历史重演吗? | 风光周评
- 2026-02-27 19:16:13
马年市场开门红。但是各大指数表现不一。小盘股指数如中证1000已经创下了新高。但蓝筹股指数如上证50全周几乎没有涨幅。至于港股更弱，像恒生科技指数已经是持续下跌六周，完全是一副熊市模样。至于说行业和板块内部的分化，同样也是非常剧烈的。
这种分化有业绩增长预期的因素，但更主要的还是来自于风险偏好和投资者结构。
如果聚焦于市场的短中期的波动，那么情绪必然被市场的节奏带偏，特别是当前量化交易占市场总成交比不低，基于短期回报目的进行选股不慎就会被套牢。
当前的中长期因素是比较明确的，包括PPI的低位回稳趋势，人民币汇率升值的趋势，A股的蓝筹权益资产估值抬升是可以预期的。立足于长期去选股，则很多困惑迎刃而解。
下周适逢两会召开，过往两会前市场走势偏强，两会中有调整压力，但今年有所不同，蓝筹股指数持续的结构性受压，如果政策方向显著利好顺周期的话，蓝筹指数有可能在3月份走好。周五高层会议在政策方面定调是更加积极和适度宽松，宏观政策协调和壮大国内市场，消息公布后市场显著受到提振。所以说两会的行情可能会有新的变化，3月份还是值得期待一下的。
从业20年，曾就职于深交所、中原证券，曾任深圳合信资产投资总监。自下而上与自上而下相结合，在大类配置前提下，注重行业变迁，优选竞争力强的公司。长期顺周期，中期逆向，估值合理区间买入，力求低回撤下的长期回报。
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