对当前行情的思考和对策
- 2026-10-28 04:14:59
今年前两个月的市场行情出乎很多人的预料，一方面市场明显升温，走出了一波罕见的十七连阳，每天的成交量在2万亿以上，最高时超过3万亿，蠢蠢欲动，寻求突破，另一方面管理层想让市场走慢牛，疑似出手卖出宽基ETF，试图让市场快速上涨的势头放缓。市场内部也很撕裂，一部分行业如金属、化工大幅上涨，去年的AI算力龙头也表现不弱，另一方面的传统长牛行业如消费、医药却在近几年连续下跌的情况下又持续阴跌(医疗稍好点，是因为CXO、创新药时不时会表现一下）。3月份开始，受地缘政治和战争的影响，全球市场波动剧烈，A股表现相对稳健。
面对这种以前从来没有过的局面，投资者该怎么办呢？很显然，像过去的那种快牛很难再现，因为管理层手里有很多牌可打，降低市场波动率似乎成了管理层的目标之一，但如果就此陷入熊市，那更是管理层不能接受的。作为投资者，对管理层大力支持资本市场的发展表示拥护和支持，但对具体做法有一些意见建议，要想降低波动率，让市场走慢牛，须从根本上下手，在机制上做文章，除非极端情形发生，否则不轻易出手干预。我很怀疑市场走慢牛就能让大多数投资者赚到钱的观点，如果投资者教育没有做好，投资者没有形成正确的投资理念，不管是快牛还是慢牛赚钱都跟他们无关。令人欣喜的是，管理层对资本市场的改革力度越来越大，对投资者非常友好，这也是投资者身逢盛世之幸！
话说回来，对于当前这种情形，赚钱的难度大大增加了，正如很多投资者抱怨的那样“我在xx躲牛市”。为此，我决定投资基金不投个股，优先选择主动管理基金 ，其次选择指数基金 。不论是主动管理基金还是指数基金，原则上不选择行业或主题基金，因为这样有踏空的风险，要选择宽基指数基金或全市场选股的主动基金。主动基金中要注意基金经理擅长的行业，同时要选择长期业绩优秀的基金经理，比如杨金金，一颗冉冉升起的新星，凭借代表作交银趋势混合A(519702)，屹立于优秀基金经理之巅。因为如果市场缓慢上涨，持续的时间较长，长期的稳定性更重要。选择宽基指数基金，优先选择编制规则更加合理的指数，比如：中证500与中证A500，看似差不多，实则天壤之别，投资者到底怎么选？。 （End）
延伸阅读：
一、指数基金
（一）宽基指数
2.沪深300指数，核心资产的集中营，十年不涨，还有投资价值吗？
4.上证综合指数（000001），投资者心目中的No.1，时隔多年，能突破2007年创下的6124点高位吗？
7.中证全指（000985），真正的A股全家福，比上证指数等所有宽基指数更能全面准确代表市场整体走势，到底怎么样？
8.自成立以来，每轮牛市表现都很抢眼，创业板指数（399006）藏着怎样的秘密？
9.上证50，老牌大盘蓝筹宽基指数代表，通过吐故纳新，行业结构日趋优化
10.中证500，A股的中坚力量，中盘股的代表，为什么说它是投资者资产配置的必选项？
11.中证1000，国证1000，看上去很像，但很多人都想错了
（二）行业指数
4.医药50，永远的朝阳行业，牛股辈出，经历至暗时刻，能否重现辉煌？
5.号称医药行业“皇冠上的明珠”，中证创新药产业指数（931152）成色几何？
6.曾经让人爱搭不理的中证银行（399986），上涨了很多，还能不能追？
7.中证科技50策略指数（931186）,高质量发展的急先锋，怎么投最好？
8.同时覆盖A股和港股，兼顾传统消费和新兴消费，吊打沪深300，沪港深优选消费50指数（931357）到底是何方神圣?
9.新能电池（980032）指数，剑指固态电池，有望成为继AI后冲关的急先锋
10.号称“牛市旗手”，证券公司指数（399975）藏着怎样的秘密？
10.创业板科技指数（399276），科技属性更加纯粹，上涨了很多，还可以投吗？
11.恒生科技指数（HSTECH），一网打尽港股科技龙头企业，潜力无限
12.中国互联网50（H30533）指数，包揽海外上市的中国互联网龙头，弥补了沪深市场的一大遗憾，长期回报惊人
13.有色金属（000819）指数，今年来的表现让人瞠目结舌，到底藏着怎样的秘密？
14.黄金ETF(518880),跟踪黄金9999指数，无论是基日以来还是近十年，收益都远超沪深300指数，还有醒置的价值吗？
（三）策略指数（Smart-Beta）
4.红利低波指数，龟兔赛跑的最后赢家，号称长跑健将，为什么那么牛？
6.1000价值稳健指数，惊艳登场，让众多高收益指数黯然失色
10.科创成长，硬科技的集中营，承载着国家重要使命，能否复制纳斯达克的辉煌？
14.300价值稳健，出于沪深300，而胜于沪深300，怎么做到的？
15.智选创新价值指数（950333），科创板中的淘金者，成色几何？
16.创业蓝筹指数（399295），在高成长的新经济中寻找稳健性，真实效果如何？
17.对同时在A、H上市的公司中选更便宜的买，上证50AH优选指数能否实现超额收益？
18.龙头+红利，华证龙头红利50（995082）指数，告诉您大象也能起舞
19·国证价值100（980081）与国证成长100（980080）指数，长期回报都不错，但风格迥异，投资者怎么选？
二、主动基金
（一）权益类
2.广发制造业精选混合A（270028），由稀缺的“双十”基金经理管理，投资价值几何？
3.说一个可以作为卫星资产配置的主动基金，易方达瑞恒灵活配置混合（001832）舍我其谁？
4.雷志勇、金梓才、莫海波、杨锐文、刘元海……十位擅长科技股投资的基金经理，哪个最能打？
5.赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗、葛兰的中欧医疗健康、万民远的融通健康产业，都很优秀，怎么选最好？
6.金梓才，“双十基金经理”中的进攻型选手，擅长科技股投资，有望在牛市中搏取高收益
7.杜猛，时代趋势捕捉者，成长股长跑选手，集大满贯基金经理与“双十基金经理”于一身，投资理念藏着怎样的秘密？
8.韩创，中生代优秀的基金经理代表，创造了惊人的投资回报，管理的基金值得拥有
9.杨金金，一颗冉冉升起的新星，凭借代表作交银趋势混合A(519702)，屹立于优秀基金经理之巅
10.莫海波，作为双十基金经理，大满贯奖项获得者，代表作万家品质生活混合A（519915），以超20%的复合收益率笑傲同行
11.陈皓，“双十基金经理”中均衡成长型代表，堪称“低调的长跑健将”，值得长期陪伴
12.苏秉毅，量化与主动结合，通过大成景恒混合（090019）观察，会产生怎么样的结果？
13.布局新消费，周文波管理的富国消费精选30混合基金（010409）值得重视
（二）固收类
1.易方达稳健收益债券A（110007），大满贯基金经理担纲管理,，收获稳稳的幸福
2.王晓晨，固收领域的大满贯基金经理，中低风险投资者选择“固收+”产品的压舱石
3.张清华，长期业绩不输权益类基金的“固收+”基金经理，波动率却低很多，投资者收获稳稳的幸福
三、投资理念
2.投资中的变与不变
