假期大事梳理,节后行情展望

五一长假即将结束，明天A股要迎来五月份的第一个交易日了。

长假期间，海外表现较好的仍然是科技，美光、闪迪、三星、海力士等存储核心新高不断，韩国和纳斯达克也在持续新高，A50微涨，恒指先扬后抑，假期消息比较多的则是商业航天。

整体来看，四月份的行情比三月好很多，各大市场都逐步对于中东冲突脱敏，进入反弹，AI含量更高的指数修复力度更大，大盘重回4100点。

随着四月业绩季已经结束了，接下来五月份大概是景气度（科技+新能源）+题材类（国产自主+商业航天）轮动主导。

接下来我们梳理一下方向：

算力：五一前后，美股不少科技公司都披露了最新的财报，虽然业绩公布后股价表现各异，但市场比较关心的资本开支继续增长，这对于AI来说无疑是个好消息。

长假期间，高盛提升了三大板块EPS，分别是光学模块和引擎，CW激光器和EML，PCB/CCL。

目前北美链逻辑比较硬的仍然是上游通胀涨价环节，比较活跃的有：光通信、PCB、铜箔、树脂、电子布、覆铜板、交换机、磷化铟、电源、钻石、钻针等。

半导体：存储、国产算力芯片、CPU、设备、代工、封测、靶材等大概是目前半导体板块比较活跃的细分。美股几只存储芯片公司业绩都大超预期，股价在财报公布后纷纷大涨，存储的大周期继续向上。

举例来看，美光2026财年Q2业绩在公司营收、毛利率、每股收益及自由现金流均创历史新高，Q3预计将再度刷新纪录。公司CEO表示，AI才刚开始，但内存已经不够了，今年DRAM与NAND需求或吞噬过半市场，2028年前难见拐点。

CPU：近日英特尔和AMD宣布计划上调服务器CPU价格10%-15%，2026年产能已基本预售完，交付周期延长至20周+（5个月左右）。

新能源：目前活跃度比较高的仍然是锂电和储能，5月份的锂电排产数据节前上修了一次，可以继续跟踪，电网和风电分化较大，要看公司一季报的情况，光伏在一季报不确定性落地后，太空光伏有资金博弈。

算力、半导体和新能源暂时是成长方向的主角，医药和机器人还是配角，可能部分品种会有表现，其中机器人Q3会有量产的消息，超跌反弹。

价值股方向，目前油价继续保持在高位，有色除了能源金属和稀土外，铜铝金暂时资金比较谨慎，需要等霍尔木兹海峡通行量恢复正常，油价回落；油价正相关方向比如石油、煤炭、化工会有资金继续抱团。

题材博弈方向，节后可以继续关注商业航天和体育，这两块后面都还有催化。另外，长假期间豆包推出付费版本，据称由于算力短缺，后面豆包可能还会继续涨价，算力租赁大概也会活跃。