先说美光财报：美光营收、毛利率、下季度指引全面大超预期，盘后大涨16%，实锤AI算力拉动存储超级周期，供需紧缺格局延续至2027年后，存储仍是当前AI硬件核心主线，基本面支撑明确 。
再说今晚核心变量：美国核心PCE数据，直接影响美联储降息预期，高估值存储板块存在估值压制波动风险，需分层应对。
操作层面分两种情景：若PCE低于预期，美债收益率下行，北向资金回流，可持有HBM、国产存储龙头，逢分歧加仓上游设备材料；若PCE高于预期，加息预期升温，科技板块短期承压，需降低短线仓位至三成内，规避高位小票，聚焦长协订单充足、业绩兑现确定性强的核心标的。
存储行情由AI长期增量、原厂控产、国产替代三重逻辑驱动，区别于过往消费电子短期反弹，中长期主线不变。短期仅受通胀数据扰动震荡，调整即是布局机会，优先布局HBM先进封装、DRAM/NAND涨价弹性两条细分，规避纯题材无业绩标的。
风险提示：个人观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！
