王学说尿素 | 6月30日行情全拆解：指导价大涨 = 尿素大涨？千万别被带节奏！
6月30日国内尿素现货小幅试探抬价，盘面微涨行情再起。叠加三季度尿素行业自律指导价全面落地上调，全网看涨言论满天飞，很多经销商心态再次躁动，认为尿素新一轮大涨行情开启。
今天说句大实话：指导价上调，托的是底线，带不动上涨！短期小幅反弹只是情绪炒作，绝非趋势反转。
本次三季度全国主产区指导价全面抬升：山东1990（+150）、河北2000（+170）、河南2000（+190）、山西1930（+160），安徽、内蒙古最高2070（+210）。涨幅确实可观，但现货盘面完全不买单。
当下三大致命利空死死压住行情：第一库存持续走高，6月29日厂库125.77万吨，连续两周累库，厂家走货压力巨大；第二整体供需毫无改善，农需空档、工业刚需拿货，没有任何增量支撑；第三国际价格持续回落，国内出口订单空白，外销分流彻底落空。
期货高开低走、多头无力，现货小幅试探上涨，完全没有持续性，大涨根本不具备条件。
一、今日各地出厂报价真实明细
今日全国尿素涨跌分化，整体稳中微涨，涨价幅度极小、以试探为主：
河南主流1750–1775，晋开、中盈1750，心连心1775；
山东报价分化，瑞星1750、宁阳明水1760、联盟1790（涨10），华鲁小包小颗粒1755、中颗粒1805、大颗粒1815；
山西天泽全线涨10，小颗粒1750、大颗粒1730；
河北东光、正元稳定1780；
西北价格最低，陕西府谷、内蒙博大仅1710，区域价差明显拉大。
整体现货均价比三季度指导价普遍低200元以上，严重脱离指导价，政策托底完全没有传导至市场。
二、深度拆解：为什么坚决看空大涨？
1、供应居高不下，货源极度宽松
当前尿素整体开工率维持91%以上，日产稳定21.2万吨高位。全月无大规模停车检修，煤头企业即便亏损，依旧满负荷保生产、保现金流。整体货源充足、供应过剩格局不变。
2、库存连续累增，淡季压力彻底暴露
百川最新数据：6月29日企业库存125.77万吨，环比持续增加。淡季出货疲软，库存越积越多，厂家为走货只能灵活让利。高库存就是压在尿素头上最大的利空，只要库存不降，行情难有趋势性上涨。
3、需求完全没有增量，纯刚需死撑
目前处于农业传统空档期，夏季追肥尚未启动，基层零备货、零集中拿货；工业复合肥、板材企业全部随用随采，无提前补库、无集中大单。没有需求的行情，所有上涨都是虚涨。
三、彻底讲透：三季度指导价的真实逻辑
很多新手被指导价大涨忽悠，这里再次重申真相：
行业自律指导价 = 出厂底价托底，不是涨价标准！
目的是防止企业低价恶性内卷、保护行业成本，是防大跌，不是拉大涨。
现在现货大幅低于托底线，说明市场极度弱势，根本不存在涨价基础。厂家借着政策利好小幅抬价试探，下游根本不买账，新单成交惨淡，涨价完全站不住脚。
同时国际尿素价格走弱，印度招标结束后外盘持续下行，国内出口没有新单落地，外销利好彻底证伪，外部利好全部真空。
四、真实成交现状
今日整体成交清淡，经销商观望情绪浓重，普遍谨慎拿货、拒绝囤货。厂家小幅涨价后，走货反而变慢，市场真实接受度极低。无成交、无需求、无利好，三无行情，何谈大涨？
五、后市独家预判+操作建议
当前尿素格局非常清晰：高库存、高开工、弱需求、缺利好。
指导价守住底部，行情大跌难度大，但大涨完全没有条件。
短期尿素将持续维持窄幅弱势震荡，小幅来回波动为主。
后市只盯两个转折点：
1、7月中下旬夏肥真实启动力度；
2、出口订单是否实质落地。
在两大利好兑现前，行情难有突破。
操作建议：按需拿货、随采随用、坚决不赌涨、不重仓囤货，低位轻仓补仓即可，稳字当头。
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