昨天市场继续大涨，很多读者都在后台跟我说，被涨得头晕目眩了。而踏空的朋友则是百爪挠心，你看，踏空比被套难受百倍吧！

行情还能走多远呢？分享一下我社群的复盘，原文如下：

一、做市商停摆，波动率飙升

今天开盘，隐含波动率就飙升过了20，脱离了稳定区域。收盘时，达到了21.23。

早上公众号我提到，上周有神秘力量在压制波动率，其中一个力量就是做市商在做对倒。

这种对倒主要发生在A500ETF上！很可能是监管改变了考核机制，从考核规模转变为考核成交额。

不过这种对倒不大可能一直持续，升波行情只是被延后了而已！

今天，在市场放量到3.6万亿的同时，A500ETF的成交额反而大幅下降了！是不是很有意思？

这就说明，今天对倒暂停了，波动率大幅提升。增量资金猛烈做多！！！

期货市场上，所有股指期货IC和IM的1月合约升水！！！裸做多的资金也冲了进来，并且方向就是中小盘！

去年12月就在跟大家说，要坐稳扶牢，升波行情要开启了。乱动就要拍断大腿！

二、行情会持续到什么时候？

股价=成交额/（自由流通股本*换手率）

从公式就能看出，成交额是重点！

上周就跟大家说过，如果成交额走到3.5万亿，恐怕上证指数要朝着4300点进发！

咱们且看能不能冲到4300点。

现在是不能用基本面来解释的，就是流动性驱动。钱实在是太多了！

本来今天中证全指跳空高开留下一个缺口，但盘中也差不多回补了。

这就降低了未来回补的概率。

既然坐在趋势上，那就先享受一番，等市场出现乏力状态的时候再看怎么调仓。

三、AI扩散到应用

上周，美国拉斯维加斯消费电子展(CES）跟以往不同。 今年的展示重心已从“模型能力”转向“产品能力”，从技术秀场转向可规模化落地的应用。

最近AI涨的主要是应用端，我们持仓中的传媒和计算机都创新高了，传媒etf更是溢价涨停！

今天港股中概也开始表现了！除了AI应用扩散外，也跟外卖反内卷有关。

不少朋友感到很诧异，因为他们在红利等板块里躲牛市。

为什么低估的不涨，高估的一个劲的涨呢？

因为市场短期是被博弈支配的！

市场往往会把一种风格演绎到极致，才会转向。

谁在演绎极致行情呢？当然是大资金了！！

而且转向的时候，很可能还会是全市场普跌。

到时候才折磨人呢，因为上涨没跟上，下跌却没落下！

很多人会在这个时候调仓，可一旦调仓，风格就真的开始逆转了。

所以，我才一直跟大家说，当牛市上半场结束后，风格要适当均衡。只有均衡才不会被市场波动蛊惑！

如果你把仓位搞得很极端，即便上涨，你也拿不住！！！

四、神秘力量还在压制

今天依然有神秘力量在金融板块上压制波动率。

奈何钱实在是太多！

就是不知道神秘力量还能出什么招。

今天港股的表现也稍微好了点。

一方面是上周美国公布的就业数据不及预期。另一方面是美国财政余额进一步下降，流动性小幅改善。

港股表现滞后，主要就出在美国流动性上。而此时人民币大幅升值，内地又抽走了部分流动性。

不过之前从基本面跟大家分析过，人民币升值有助于港股的基本面改善，所以港股早晚也会跟上来的。

五、踏空了，好难受

不少小伙伴是踏空了这波行情。

去年12月初，大家被各路鬼故事吓得不要不要的，尽管我各种打假鬼故事，但只要不涨，人们的心态就始终悲观。

从我个人的体系来说，我是不鼓励追涨的。大家可以回想一下自己过往追涨的经历，有多少是盈利的？

A股这边热得发烫，而港股反而更值得多关注一下。

比如，现在恒生医药ETF（159892）还没有远离长期均线！相对会安全不少！

而这里面大都以创新药为主，未来的成长性依然良好！

估值方面，也在均值附近！虽然没有熊市里那么有价值，但相比其他板块而言，性价比更高。

当然，买入任何资产都要有承受波动的能力。短期行情很难预测。

咱们只能通过对比性价比来选择标的。然后就是耐心等待均值回归和业绩兑现。

市场有风险，投资需谨慎！

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