热点聚焦&每日短评丨电解铝突发拉涨行情,背后发生了什么

沪铝价格今日出现突发拉涨行情，资金大量涌入。截至收盘，沪铝主连合约收盘价25640元/吨，涨幅达5.75%。

暴涨原因：此次沪铝价格异动走强，核心驱动源于两大因素: 一是美元持续走弱，市场避险情绪高涨，贵金属市场限仓背景下，资金出现向有色金属板块分流的趋势; 二是美伊地缘冲突升级对铝产品贸易端形成显著扰动，叠加国内氧化铝厂近期减产预期升高，进一步推高整体市场看多情绪。

基本面核心逻辑：从基本面来看，电解铝生产高度依赖稳定的电力供应，而美伊冲突将导致电力短缺，迫使铝冶炼厂减产或停产以节约能源，因此此次美伊冲突不仅仅推高了地缘政治紧张压力，同时也加剧了伊朗国内能源危机。叠加伊朗国内氧化铝产能无法完全满足电解铝生产需求，大部分氧化铝依赖进口，而霍尔木兹海峡这一关键运输通道可能被封锁引发的区域供应链中断，进一步抑制伊朗铝产量。其60万吨产能若停产，将显著扩大全球电解铝短缺。

同时，国内方面，据SMM消息，国产矿近期受北方地区恶劣天气影响，部分矿区出现短期减产与运输受阻等情况，供应阶段性偏紧格局持续。部分氧化铝厂反馈，采购计划趋于谨慎，减产预期升高。原料端减产，国内氧化铝厂检修逐渐频繁，进一步减小了电解铝供需缺口，推动市场看多铝价。

知名投行高盛1月27日表示，上调2026年上半年伦敦金属交易所（LME）铝价预估，从每吨2,575美元上调至3,150美元，理由是全球市场保持平衡，提振了投资者信心，而没有引发产量快速激增。该机构同时表示，将2026年铝市供应过剩预期从110万吨小幅下调至80万吨。

后市关注点：投资者近期可密切关注美联储新任主席人选的确定。相关预测网站显示，贝莱德公司高管里克·里德尔以50%左右的概率领跑，大幅高于前任美联储理事沃什、现任美联储理事沃勒和白宫国家经济委员会主任哈西特，主导竞选格局。这一转变背后，是里德尔的政策主张与特朗普政府诉求高度契合——他明确表态美国通胀已非核心威胁，当前应聚焦显露疲态的劳动力市场，主张将美联储基准利率从3.5%-3.75%区间降至3%的“中性水平”，且反对继续缩表，避免引发资金市场动荡。若里德尔最终当选，其鸽派政策预计将对全球市场避险情绪产生深远影响，铝做为工业金属可能因美国经济复苏预期而受益。‌观点和建议：尽管飙升的价格导致下游需求疲软，但一方面受制于短期供应减少，另一方面宏观避险情绪高涨，“铝代铜”技术产业化，市场长期看好后市，铝价依旧呈现易涨难跌局面。策略上，逢低做多为宜。

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