2月4日 BTC/ETH 合约行情分析：暴跌后震荡博弈，警惕二次下探风险
核心提要：今日（2月4日）加密货币市场延续近期弱势震荡格局，比特币（BTC）、以太坊（ETH）在凌晨经历新一轮跳水后小幅回升，全网合约爆仓规模持续扩大，市场恐慌情绪未得到有效缓解。结合最新宏观环境、技术面信号及合约市场动态，本文将拆解两大主流币种的关键支撑与阻力，给出明确的合约操作思路，助力各位交易者规避风险、把握短期博弈机会（行情数据更新至2026年2月4日8时30分）。
一、今日核心市场概况（必看数据）
截至今日早间8时30分，全网加密货币市场总市值较昨日同期缩水约2.1%，市场流动性持续低迷，资金出逃迹象明显，具体核心数据如下：
比特币（BTC）：现报75800美元，24小时跌幅3.78%，日内最低触及72877美元（2024年11月6日以来新低），最高反弹至76500美元，成交量较昨日同期萎缩18%，显示反弹动能不足，抛压仍存。
以太坊（ETH）：现报2260美元，24小时跌幅3.88%，日内最低探至2106美元，反弹最高触及2330美元，弹性略高于BTC，但未能突破关键阻力位，成交量同步萎缩15%。
合约市场动态：过去24小时内，加密货币全网合约爆仓超7.41亿美元，爆仓人数达16.98万人，其中多单爆仓5.38亿美元，占比超70%，空单爆仓2.03亿美元。最大单笔爆仓单发生在HTX-ETH-USDT，价值840.38万美元，主要源于凌晨BTC跌破7.3万美元关口后的连锁踩踏。
重点提示：当前市场仍处于熊市震荡阶段，高杠杆交易极易引发爆仓，建议合约交易者严格控制仓位，避免盲目抄底或追涨。
二、宏观环境解析（影响行情核心因素）
今日行情波动的核心驱动力仍来自宏观情绪与市场自身杠杆压力，两大关键因素需重点关注：
美股联动下的风险偏好下降：北京时间2月4日凌晨，美股三大指数集体下跌，纳指跌幅超1%，科技股全线下挫，英伟达、微软跌近3%。作为高投机属性的加密货币，同步受到风险资产抛售浪潮的冲击，BTC、ETH跟随跳水，进一步加剧市场恐慌情绪。
监管与资金外流压力未缓解：宏观层面，美国《数字资产市场清晰法案》推进受阻，香港加密资产资本新规实施后，银行参与加密业务门槛大幅提高，传统资金流入受阻。同时，比特币现货ETF持续录得资金净流出，机构资金撤离导致市场“稳定器”失效，进一步放大价格波动。
高杠杆下的踩踏循环：暴跌前，加密货币未平仓合约金额居高不下，大量投资者高杠杆追涨，当价格跌破关键支撑位后，触发“下跌—爆仓—再下跌”的恶性循环，流动性枯竭进一步加剧行情波动，这也是近期爆仓规模持续扩大的核心原因。
三、技术面分析（BTC/ETH 分币种解读）
技术面来看，两大币种均呈现“超跌反弹乏力”的格局，短期震荡为主，中长期下行风险未解除，分币种拆解如下：
（一）比特币（BTC）：关键支撑承压，反弹动能不足
支撑位：核心支撑区间74500-75000美元（昨日触底反弹的关键区域，同时是2025年周期低点技术重合位，守住此区间仍有短期反弹可能）；次要支撑72800美元（今日日内低点，若跌破，将开启更深回调，下看70000-72000美元区间）；终极支撑70000美元（生死关口，跌破后将创下近一年新低，引发新一轮抛售）。
阻力位：短期阻力77000-77500美元（日内反弹的关键压制位，也是多空生命线）；中期阻力79500-80000美元（心理关口+昨日反弹高点，抛压集中，需放量突破才能缓解短期弱势）；长期阻力82000美元（反弹关键目标位，未突破前，下行趋势难逆转）。
技术信号：日线收长下影阳线，确认74500美元附近强支撑有效；4小时级别MACD金叉形成，RSI从超卖区（28）拐头回升至45，但小时线RSI已接近60，警惕短线超买回调；整体仍处于下行趋势线之内，4小时台阶弱势下跌格局未改变，反弹仅为技术性超跌修复，非趋势反转。
（二）以太坊（ETH）：弹性略高但承压明显，跟随BTC联动为主
支撑位：核心支撑2200-2250美元（密集成交区，今日现价附近，守住此区间可维持短期震荡）；次要支撑2150-2180美元（昨日触底反弹区域，同时是近期震荡低点，跌破后下看2100美元）；终极支撑2000-2100美元（关键关口，跌破将确认二次下探，进一步扩大跌幅）。
阻力位：短期阻力2300-2330美元（日内反弹压制位，也是空头防守位）；中期阻力2360-2450美元（昨日反弹高点，4小时级别关键压制，站稳此区间可延续反弹）；长期阻力2480-2540美元（反弹关键目标位，需放量突破才能缓解弱势）。
技术信号：4小时级别呈现“反弹慢、下跌快”的弱势震荡走势，双均线拐头形成压制，反弹修正时间久但空间不足；较BTC弹性更强，昨日较日低涨幅超10%，但未能守住反弹成果，整体跟随BTC联动，自身独立行情较弱，短期仍以震荡博弈为主，趋势反转信号未出现。
四、合约操作策略（实操性极强，分仓位建议）
今日核心操作原则：轻仓博弈、严控风险、不追涨不抄底，重点把握短期震荡区间的高低点，中长期仍以观望为主，分币种、分仓位给出具体建议（适用于主流合约平台，永续合约为主）：
（一）比特币（BTC）合约策略
多单策略：仅适合轻仓博弈，回调至75000-75500美元区间，轻仓介入多单（仓位10%-15%），止损74500美元下方（跌破核心支撑直接离场），目标看77000-77500美元，到达目标位后立即止盈，不恋战；若未回调至该区间，坚决不盲目进场抄底。
空单策略：反弹至77300-77800美元区间，轻仓介入空单（仓位10%-15%），止损78000美元上方（突破短期阻力止损离场），目标看75000-74500美元，跌破核心支撑可小幅加仓（加仓不超过5%），目标下看72800美元；高位空单可继续持有，严格设置移动止损。
（二）以太坊（ETH）合约策略
多单策略：回调至2230-2270美元区间，轻仓介入多单（仓位10%-15%），止损2180美元下方，目标看2330-2400美元，到达目标位立即止盈；若跌破2200美元，多单全部离场，不抱侥幸心理。
空单策略：反弹至2300-2330美元区间，轻仓介入空单（仓位10%-15%），止损2360美元上方，目标看2200-2150美元，跌破2150美元可小幅加仓（加仓不超过5%），目标下看2100美元；避免在2100美元下方盲目追空，防止短期超跌反弹。
核心风控提示：1. 今日市场波动较大，所有合约操作必须设置止损，止损点位严格按照上述建议执行，严禁扛单（扛单是合约爆仓的核心原因）；2. 总仓位控制在30%以内，严禁高杠杆（建议杠杆不超过5倍），避免被短期震荡扫损；3. 若BTC跌破74500美元、ETH跌破2180美元，立即清空所有多单，观望为主，不盲目抄底。
五、今日行情总结与明日展望
（一）今日总结
今日BTC、ETH呈现“暴跌后小幅回升”的震荡格局，核心逻辑是技术性超跌修复叠加空头回补，但反弹动能不足，抛压仍存。宏观层面，美股下跌、监管压力、资金外流三重因素压制市场情绪；技术面，两大币种均未突破关键阻力，短期震荡博弈为主，中长期下行风险未解除；合约市场爆仓规模持续扩大，多单被集中收割，市场恐慌情绪未得到有效缓解，整体仍处于熊市震荡阶段。
（二）明日展望
明日重点关注两大核心：一是BTC 75000美元、ETH 2200美元核心支撑位的守住情况，若守住，可能延续短期震荡反弹，测试上方阻力；若跌破，将开启二次下探，BTC下看72800美元，ETH下看2100美元。二是美股走势与合约市场杠杆变化，若美股继续下跌、合约未平仓合约规模持续增加，将进一步加剧市场波动。
整体来看，当前市场趋势不明朗，震荡行情中不宜过度交易，合约交易者需以轻仓博弈、快进快出为主，重点把控区间高低点，严控风险；中长期投资者可继续观望，等待底部信号明确后再逐步布局。
最后提醒：加密货币合约交易属于高风险投资行为，本文分析仅为技术面与市场面解读，不构成任何投资建议，所有操作均由个人自行承担风险。市场瞬息万变，需灵活调整策略，敬畏市场、严控仓位，方能长期生存。
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