先破后立：V形反转，是市场“最后一击”？

谣言澄清：互联网、金融加税？离谱！已被快速证伪

强势赛道：这4个方向，2月值得重点关注

1. 资源类赛道：战略叙事延续，2026仍有故事

2. 电力设备/电网设备：韧性十足，长期逻辑不变

3. 消费板块：春节前窗口期，涨价信号已现

4. 原油：接近拐点？关注布局机会

避坑提醒：这个板块，2月仍需回避

1. 2025年涨幅过大，估值过高，本身就有回调需求；
2. 英伟达H200芯片适度放行进入国内市场，虽然长期不会改变我们自主替代的战略方向，但短期会侵占部分市场份额，影响国内GPU企业的表现。值得注意的是，经过2025年的发展，国产芯片已从过去的“替补”转变为“主力”，2025年英伟达在华市场份额曾一度断崖式跌至0，但短期替代效应仍会显现；
3. 行业利空叠加，一方面GPU芯片企业即将发布的财报，营收可能不及预期，另一方面短期替代效应开始落地，双重压力下，板块回调压力加大。

最后总结：2月行情，抓主线、避雷区、守定力

1. 主线明确：聚焦“上下两个卡点”——上游的电力供给（电力/电网设备）、下游的AI应用（机器人、智能驾驶、AI软件等），再叠加资源类、消费类的短期机会；
2. 避开雷区：AI算力硬件（GPU芯片）短期回避，等待应用落地信号；券商板块暂时观望，待加税谣言彻底澄清后再考虑布局；
3. 保持定力：1月抛压已基本出清，2月进入两会行情预热期，整体氛围会偏向积极，不用被短期波动带偏，合理布局、耐心持有，才能抓住窗口期的机会。