美股存在圣诞行情和12月行情吗?数据说话

最近很多人都在聊美股的圣诞行情和12月行情，说圣诞节前后美股大概率要涨，还说12月也大概率吃肉。这种说法靠谱吗？随着美股连续两天的大跌，很多人似乎又开始担心了。

01 什么是圣诞行情？

美股市场中存在一种被称为“圣诞行情”的现象，即每年12月的最后五个交易日和次年1月的头两个交易日美股往往表现强势（共7个交易日）。

以标普500为例。根据瑞安•德特里克（2020）的研究报告，自1950-2019年的70年间，圣诞行情是确实存在的，有近78%的概率收高，平均回报率为1.3%，见下图。

标普500如此，纳指和它的走势趋同，应该也差不多（我没闲工夫去统计，各位有兴趣自己去统计一下）。

02 “12月行情存在吗”？

从过往数据来看，美股不但有圣诞行情，而且似乎也有“12月行情”。下图整理了2013—2022年间12月标普500的表现，我们可以看到无一例外都是上涨的，即便是2022年大熊市。

2023年12月标普500上涨了4.42%，2024年目前为止涨了0.3%（还有半个月，没准后面大涨呢）。

但是，上述统计区间是人为设定的。如果以12.1-12.31作为完整的区间，12月效应就失效了。下图所示，12月并没有超过一半的概率涨幅高于当年的1/12，或者跌幅小于1/12。

03结论

通过以上数据分析可以看出，美股的“圣诞行情”可以小小的期待一下。但是，所谓的“12月行情”可能听听就好了。

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