春节期间生鱼市场价格走势背离市场预期，未现节前涨价行情，反而迎来普跌，不同规格、新老鱼品价格表现分化显著。其中大规格老鱼成为跌幅主力，单价下跌 0.6 元 / 斤，中鱼同步跟跌 0.3-0.4 元 / 斤，受此传导，加工厂生鱼收购价也下调 0.4-0.5 元 / 斤；反观新鱼价格则保持坚挺，各规格报价与节前一周持平，成为市场为数不多的稳定板块。
从市场交易端来看，当前生鱼档口大鱼销量惨淡，整体行情较节前进一步下滑，供大于求的格局成为核心制约因素。市场整体鱼量供应充足，仅在腊月二十三至二十五出现短暂缺鱼，其余时段均处于货源过剩状态，不少档口节前备货直至正月初一、初二才完成销售，库存积压问题突出。广东佛山、中山两大主产区的价格数据也印证了这一趋势，佛山老鱼大鱼 5.5-6 斤头发车价 9.2-9.5 元 / 斤，较上周跌 0.2-0.5 元 / 斤，中山 5.5-7 斤头老鱼大鱼发车价 9.0-9.6 元 / 斤，跌幅达 0.3-0.6 元 / 斤，两地中鱼发车价均跌至 6.2 元 / 斤，老鱼工厂收购价则统一跌至 5.5-5.6 元 / 斤。
养殖端的行为选择进一步加剧了生鱼市场的供需结构失衡。尽管春节期间人工成本居高不下，但养殖户为缓解资金压力、腾空鱼塘投放黑芝麻，出鱼积极性居高不下，市场供应以 4 斤半以上大规格鱼为主；而 4 斤半以下小规格鱼因价格偏低，养殖户普遍惜售，选择继续养殖提升产量，这直接导致市场中鱼紧缺、大鱼供应过剩，推动大鱼价格进一步走低。
不过生鱼市场并非全线下行，中鱼成为后市核心利好品种。目前档口对小头子鱼需求旺盛，而塘口供货意愿偏低，市场供需错配下，中鱼加工厂收购价已现回升预期，行业预计短期内中鱼价格仍有上行空间。病害防控方面，广东地区气温稳定使得诺卡氏菌感染、烂身病损耗率有所缓解，但中山地区生鱼棚内过冬仍需加强水体消毒、病害防治等工作。对于生鱼整体后市，随着加工厂陆续开工，中鱼价格有望上涨，大鱼价格或继续下跌，二者价差将逐步收窄。
短期（1-3 个月）内，中鱼价格将迎来确定性上涨，核心驱动是供需错配的持续 —— 档口对小头子鱼需求旺盛，但养殖户惜售并继续养殖提升产量，塘口供货意愿偏低，叠加加工厂陆续开工带来的需求增量，中鱼加工厂收购价及市场批发价均有上行空间，预计涨幅覆盖春节期间 0.3~0.4 元 / 斤的跌幅，部分产区或超前期高点。大鱼价格则延续下跌趋势，大规格老鱼集中上市的库存压力尚未消化，养殖端仍有出鱼意愿，市场供大于求的格局短期难以逆转，预计大规格老鱼跌幅或进一步扩大 0.2~0.3 元 / 斤，新鱼大鱼虽价格稳定，但受整体市场情绪影响，大概率难有上涨空间。二者价差将逐步收窄，成为生鱼市场短期核心走势特征，而温棚鱼价格或随老鱼大鱼小幅波动，整体保持相对平稳国内罗非鱼报价呈现品种 + 规格 + 产区三重分化特征，2 月 21 日最新报价显示，普通罗非鱼价格以 3~4.5 元 / 斤为主，而脆非、红罗非等特色品种价格优势显著：中山黄圃 5 斤上大脆非、珠海莲洲 4 斤起大脆非报价突破 10 元 / 斤，福建芗城 8 两起红罗非达 6.8~7.0 元 / 斤，中山阜沙加工厂脆非也至 6.2~6.5 元 / 斤；普通罗非鱼中，湛江吴川 0.6~1 斤小规格仅 2.5~2.7 元 / 斤，惠州澄湖 1.5~2 斤规格则达 4.2~4.5 元 / 斤，整体区间震荡。出口端迎来重大利空，美国关税政策调整加剧经营压力。2 月 21 日央视新闻消息显示，特朗普宣布将全球商品进口关税从 10% 提升至 15%，该政策基于《1974 年贸易法》第 122 条推出，暂实施 150 天（国会批准可延期），且将于 2 月 24 日正式生效。目前中国罗非鱼出口美国关税已达 45%，此次加征将进一步抬升出口成本，叠加越南、印尼等国的产业竞争，出口端压力持续加大。短期罗非鱼出口端压力持续加大，45% 基础关税叠加 15% 全球加征关税，将大幅抬升对美出口成本，企业利润被压缩，部分中小出口企业或被迫退出美国市场；叠加越南、印尼等国罗非鱼产业的快速崛起，中国罗非鱼在美市场份额或进一步下滑。若国会未批准关税延期，中期出口端压力将有所缓解，但企业需加快出口市场多元化布局，重点开拓欧盟、日本、东南亚等高端市场，同时提升深加工产品占比，对冲美国市场的损失。养殖端建议：主产区可适度扩大脆非、红罗非等特色品种养殖规模，契合国内市场需求；出口型养殖企业需与加工端联动，提前锁定订单，降低关税波动带来的风险，同时布局深加工产品，提升产品附加值。大黄鱼是春节前后水产市场的领涨品种，2 月 22 日最新海面收购报价显示，各规格价格涨多跌少，大规格品种涨幅尤为突出：500-600g / 尾、600-700g / 尾规格均报 29.2 元 / 斤，除夕前该规格已完成暴涨3元，此次较当时分别再涨 0.9 元 / 斤、0.8 元 / 斤；仅 200-300g / 尾规格小幅下跌 0.1 元 / 斤，其余规格均实现 0.2~0.4 元 / 斤的上涨。本轮涨价呈现清晰的阶段特征：2 月 9 日开启上涨通道，前期小规格小幅上涨，后续大规格接力成为主力，至 2 月 14 日各规格完成大幅涨价；尽管春节假期结束后涨幅收窄，但整体行情依旧向好。具体报价如下：100-200g / 尾规格 16.8元 / 斤，较除夕上涨 0.4 元 / 斤；200-300g / 尾规格 17.5 元 / 斤，跌 0.1 元 / 斤；300-400g / 尾规格 22.5元 / 斤，涨0.3元；400-500g / 尾规格 27元 / 斤，涨0.2元；500-600g / 尾规格、600-700g / 尾规格 29.2 元 / 斤分别再涨0.9、0.8 元 / 斤。短期内大黄鱼价格涨势收窄但保持高位，春节假期结束后消费端需求有所回落，将制约价格进一步大涨，但大规格品种因市场库存偏低、礼品消费及高端餐饮需求刚性，仍将保持较高的溢价空间，500g 以上规格价格难有大幅下跌；小规格品种价格则随市场供需小幅波动，整体保持平稳。
