兄弟们，波妞返沪了，给大家拜个晚年，开工大吉、顺利发财哈！猛地发现，今天是初八，2月24日了。假期利好不断，果然A股今日迎来马年开门红，给大家发的红包收到了吗？量价齐涨，但是结构性特征也明显，传媒、计算机和大消费领域表现不佳。
整体来看，今天A股三大指数全线收红，迎来了马年开门红。全市场超过4000只个股上涨，其中109只涨停。不过，涨势主要集中在油气、贵金属、化工、煤炭等周期板块，而大多数其他板块要么只是勉强跟上大盘，要么干脆跑输。
如何看今日市场表现？上涨本身就是信号。在昨天美股大跌、今天港股和富时A50期指表现不佳的外部压力下，A股还能低开高走，最终收红，这个“含金量”确实不低。这说明，市场内在的韧性比表面看起来要强。
从板块表现上来看，资金的情绪其实很微妙，既积极又保守，这两者并不矛盾。积极的一面是，指数一下探就有人愿意进场博弈，说明场内温度还在；保守的一面是，资金依然扎堆在确定性高的方向（比如有业绩支撑的周期品），而对纯题材炒作不太买账。最典型的例子就是机器人概念，今年春晚的热度不比去年低，但走势却天差地别，说明资金现在很现实——没看到业绩，再热的概念也先放一放。而对低于预期的方向，比如春节票房下滑的影视板块，资金更是毫不犹豫地用脚投票。
值得注意的是，出口相关板块今天的表现和大盘差不多，并没有因为关税风波再起而过度恐慌。市场对3月中美经贸团队可能的新一轮谈判抱有期待，尤其是考虑到特朗普3月底可能访华，这次谈判或许不会太糟糕。这也让我们对A股在3月底前保持乐观，这可能会是春季躁动的一个“黄金窗口期”。
波妞看来，资金对春季躁动确实有所期待，但目前风险偏好还没完全打开。不过，这只是一天的表现。随着3月两会临近，资金很可能开始博弈政策，届时中小盘和题材股依然有机会活跃起来。
最后聊聊恒生科技。它是最近拖累A股和港股情绪的主要方向。但从估值看，恒生科技的动态市盈率和股息率已经接近过去十年的低估区域。目前，市场把恒科的互联网巨头们看成是AI浪潮下的落后者，甚至是老模式下的内卷者。这个判断是不是有点过于悲观了？即便现在不说是“机会大于风险”，至少也不该轻易看空了。如果恒科能稳住甚至反弹，港股和A股很可能会迎来一次向上的共振。
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