高久恒把脉药材行情:这药材从270块跌到35块,2026年春天能不能＂开花＂?

粉丝：高老师，连翘这行情我是真看不懂了。安国市场那边不合格货35-40，合格货45；河南西峡统货36-42，无柄选货50-55。听说前几年这玩意儿炒到过270？现在这价，到底是底还是坑？春天来了，它能像春天一样暖和起来吗？

高久恒：你这个问题问得好。连翘啊，现在是典型的"低价不低价"——看着价格是低了，但你能不能碰，得先搞清楚它为什么低。35块钱的连翘，和45块钱的连翘，差的不只是10块钱，是两条路。

【高久恒2026年连翘行情研判要点】

五年过山车：从2020年50元左右起步，2023年疫情高峰被炒到270元，2026年初跌回35-50元区间。主因是"疫情需求退潮+产能疯狂扩张"的双重暴击。

供需真相：连翘年需求量约8000吨（不含疫情特殊期）。但2025年新货产量约3500吨，加上陈货2500吨，总计约6000吨——表面看供小于求，但价格却跌了，为什么？因为库存里有一半是"废货"。

核心矛盾"挥发油"：2025版药典要求连翘挥发油含量不得少于2.0%（ml/g）。2025年新货+陈货总计6000吨中，挥发油合格的只有2500吨。剩下3500吨，要么当柴烧，要么便宜卖——这就是35块和45块的差距。

主产区巨变：山西、河南、陕西传统产区仍在，但河南卢氏县连翘种植面积从2015年的30万亩猛增至2024年的100余万亩。全国种植面积已超200万亩（含野生抚育）。家种产能彻底起来了。

2026年核心矛盾：现在的35-50元，到底是底还是半山腰？关键看三点——倒春寒来不来、库存"废货"怎么消化、药企集采压价到什么程度。

粉丝：五年从270跌到35，这也太惨了。您给讲讲，这五年到底经历了啥？怎么就崩盘了？

高久恒：这事儿得从2020年说起。那年3月，山西、河南、陕西一场倒春寒，正值花期的连翘遭遇毁灭性打击，有的地方减产60%。加上2020版药典新规对挥发油的要求，加工成本上来了，价格从20多块涨到50多块。

粉丝：那后来怎么冲到270的？

高久恒：还不是遇到疫情嘛。连翘是清热解毒的当家品种，抗疫需求一上来，加上资本一炒，2023年直接干到270。当时有人说，"本来是治感冒的，看完价格更上火了"。

粉丝：那现在怎么又跌回35了？

高久恒：两个原因。第一，疫情走了，需求退了。第二，也是最要命的——产能彻底起来了。你去看河南卢氏县，2015年连翘种植面积30万亩，到2024年干到100多万亩。全县18个乡镇，12.6万农户在种连翘，户均年收入增加1.2万。修正药业、同仁堂跟他们签了5年保底收购协议。这说明什么？说明连翘已经从一个"野生资源"变成了"家种大路货"。

粉丝：那全国现在到底有多少产能？

高久恒：有数据说，全国连翘种植面积（含野生抚育）已经超过200万亩。虽然野生资源也能满足市场需求，但家种一上来，产能就彻底失控了。

粉丝：那需求量呢？能消化这么多吗？

高久恒：连翘正常年份的年需求量，大约在8000吨左右（不含疫情特殊期）。2025年新货产量约3500吨，加上陈货2500吨，总计约6000吨。你算算，6000吨对8000吨，表面看是供小于求，应该涨价才对，对吧？

粉丝：对啊，这怎么还跌了？

高久恒：问题就出在这儿——这6000吨里，真正能用的有多少？我给你拆解一下：

2500吨陈货里，挥发油合格的约1000吨（其中能做饮片的约500吨）

3500吨新货里，已售出约1000吨，剩下2500吨中，挥发油合格的约1500吨

加在一起，新货+陈货中挥发油合格的总量，只有2500吨

粉丝：所以剩下3500吨都是不合格的？

高久恒：对！3500吨"废货"压在库里，虽然便宜，但药厂不敢收。真正的"好货"只有2500吨，连年需求量8000吨的1/3都不到。

粉丝：那这不应该是"好货稀缺、价格坚挺"吗？怎么合格货也才45？

高久恒：问得好！这就涉及到2026年连翘市场的第二个核心矛盾——"持货即亏"的心理阴影。

粉丝：什么意思？

高久恒：2023-2024年，多少人在连翘上亏得血本无归？加工户亏、经营户亏、囤货商亏。连续两年亏损，把大家都搞怕了。2025年虽然减产严重，但加工户和经营户都变得极其谨慎，药厂和饮片厂购货也不积极。这就造成了一个奇怪的现象——减产65%，价格却不升反降。

粉丝：这是被前几年跌怕了？

高久恒：对啊！现在市场上，谁手里要是压着2023年200多块进来的高价货，那是真睡不着觉。所以现在大家都"现金为王"，宁可少赚，不敢多压。

粉丝：那2026年春天来了，连翘能暖和起来吗？我看西峡那边说"气温升高，春天已到来，价格是能像春天的样子"，您怎么看？

高久恒：春天能不能暖，得看三件事。

第一，看倒春寒来不来。连翘对倒春寒最敏感，历史上多次因为低温涨价。今年3月底到4月初正是花期，如果这时候来一场霜冻，立马就是题材。但这事儿谁也说不准，得看老天爷脸色。

第二，看库存"废货"怎么消化。那3500吨不合格货，要么低价处理给一些标准不严的渠道，要么放着等哪天挥发油指标放宽——但2025版药典刚实施，放宽不可能。所以这批货会长期压在市场上，像一块大石头。

第三，看药企集采的力度。现在中成药集采越来越严，药企对成本控制到了极致。他们宁可等、宁可少买，也不愿意高价接盘。所以哪怕好货只有2500吨，只要药企不抢，价格就上不去。

粉丝：那您给个准话，2026年连翘到底怎么走？

高久恒：我给你几个实操步骤，不同的人，打法不一样。

1.对于种植户

第一步，别跟风扩种了。卢氏县那边100多万亩，全国200多万亩，产能已经过剩。你再种，三年后收货时什么价，谁也不敢说。除非你能像卢氏县那样，跟修正药业、同仁堂签5年保底协议，否则别冒险。

第二步，走"高品质"路线。卢氏县培育的"卢翘源3号"，盛果期亩产可达900斤（普通品种约200斤），连翘苷含量超过药典标准2倍。这种货，任何时候都不愁卖。你要是还在种老品种，赶紧换。

第三步，考虑多元化利用。连翘不只是果实值钱，连翘叶可以做茶。卢氏县那边加工成连翘茶、中药饮片，附加值提升5倍以上。你如果只卖青果，一斤3块钱；加工成茶，能卖多少？自己算算。

2.对于药商

第一步，分清"合格货"和"大路货"。现在安国市场不合格货35-40，合格货45；西峡统货36-42，无柄选货50-55。这个价差，就是2026年最大的机会。你要做的，是去产地找那些挥发油合格、有溯源的好货，哪怕贵几块钱，药厂抢着要。

第二步，别碰高价陈货。2023年那批200多块进来的货，现在还在库里压着。别看现在报价，真到成交的时候，持货商想跑，你得想清楚——你敢接吗？接了卖给谁？

第三步，盯着产新前后的波动。2025年连翘减产严重，产新提前一个月结束。如果2026年再来一次倒春寒，产新前就是机会。但现在这个价位，适合"小批量、多批次"地走，别一把梭哈。

3.对于囤货商

第一步，想清楚你的对手盘是谁。现在市场上，最大的对手盘是那些2023年高位接盘的"套牢盘"。他们做梦都想解套。你如果现在进场，等于替他们接盘。你愿意吗？

第二步，算清楚资金成本。35-50这个区间，看着是低，但你要压多久？库存那3500吨不合格货不消化，好货就涨不动。一年两年，资金成本算进去，你还赚不赚？

第三步，除非有确定性的减产题材，比如3月底真来一场倒春寒，否则别重仓。小赌怡情，大赌伤身。

4.对于药企

第一步，建立稳定的供应渠道。卢氏县那种跟农户签5年保底协议的模式，就是方向。你不要等价格跌了才去市场扫货，平时就得跟产地绑在一起。

第二步，区分饮片和投料的采购策略。饮片需要挥发油合格的好货，可以适当给溢价；投料可以用一些价格便宜但指标接近的货，但得严格检测，别踩红线。

第三步，关注3月1日《中药生产监督管理专门规定》实施的影响。新规对原料要求只会越来越严。你现在不布局合规货源，等到年底产新，好货更抢手。

粉丝：听您这么一说，我发现连翘这事儿，关键不在价格高低，在"货对不对"。

高久恒：对头！我给你总结一下2026年连翘的走势

整体是"低位震荡、结构分化"。35-50这个区间，会持续一段时间。大涨难，因为那3500吨"废货"压着；大跌也难，因为好货确实只有2500吨，成本线就在35-40附近。

真正的机会，不在"价格"，在"品质"。同样叫连翘，35块的货和45块的货，不是一个东西。挥发油合格的、能溯源的好货，任何时候都有需求；那些不合格的，只能等哪天标准放宽——但你觉得可能吗？2025版药典才刚实施，标准只会越来越严。

高久恒划重点：

说到底，连翘这五年，是一部从"疫情明星"到"产能过剩"的沉浮录。2023年270元的高峰，是疫情需求的顶点；2026年35元的低谷，是家种产能释放后的新常态。年需求量8000吨，可用好货却只有2500吨——这是连翘2026年最大的"错配"。但这个错配，并没有带来价格上涨，因为前两年的暴跌把大家都跌怕了，谁也不敢接盘。

对于从业者而言，2026年的连翘，不能再抱着"赌行情"的心态做了。你要做的，是分清楚"好货"和"烂货"，找到合规的货源，绑定稳定的渠道。

记住高老师一句话：35块钱的连翘，可能是坑；45块钱的连翘，可能是机会——差的不只是10块钱，是你有没有看懂这背后的逻辑。

2026年，连翘能不能像春天一样暖起来？我们拭目以待吧。

参考：中药材天地网、药通网及部分网络看法等，由高久恒说药材综合整理。本文只做行业参考，不构成任何投资建议。价格单位若无特别注明，均为公斤价。我是高久恒说药材，关注我，用我的体制内经验和中药材行业实战，帮你避开坑，找准路。

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