英伟达业绩超预期，2025年四季度营收681亿美元，同比增长73%；数据中心营收为623亿美元，市场预期为606.2亿美元。
相关产业链中，液冷、CPO、光纤、算力租赁、电力轮番拉升，分支有点过多，领涨股也比较随机，反映出资金在挖掘补涨细分。
连续走强的化工板块今天冲高回落，昨晚消息刺激锂矿高开低走，航天、机器人、环保也有表现，但很多方向只有宽度没有高度。
接下去从K线、量能、板块、个股这4个方面做数据复盘：
K线：
A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，上证指数跌0.01%，深成指涨0.19%，创业板指跌0.29%，北证50指数跌0.15%。平均股价涨0.31%。
量能：
沪深两市成交额2.54万亿，较上一个交易日放量759亿。
板块：
算力硬件、算力租赁、风电、环保板块涨幅居前，影视、房地产、锂电池、保险板块等板块跌幅居前。
个股：
全市场超2800只个股下跌，61股涨停，23股炸板，封板率为73%，豫能控股6连板，法尔胜4连板，澄星股份3连板，金正大、章源钨业6天4板。
连板晋级率降至22.22%，短线情绪有所回暖，最高标豫能控股继续弱转强晋级6连板，磷化工概念股澄星股份、金正大实现2进3，继续维系整个涨价概念人气。但节前领涨的一批高位股亏钱效应依旧居高不下，博纳影业连续第3日报收跌停，前期人气股美邦股份、嘉美包装双双封跌停。随着叠加并购算力资产的豫能控股连续2日实现换手板晋级，算力租赁、云计算概念热度卷土重来，进而带动整个科技股情绪回暖。而此前连续向上逼空的涨价概念此消彼长下如期展开高位震荡，在指数仍处于上下两难之际，围绕科技和涨价概念间的交替轮动仍将延续。
焦点板块及个股：
美东时间周三盘后，英伟达公布了其2025财年第四季度财报。该季度其总营收为681.3亿美元，较上一季度增长22%，较去年同期增长75%。对于Rubin，本周早些时候，英伟达已向客户交付首批 Vera Rubin 样品，量产计划将于2026年下半年如期推进。受上述消息提振，Vera Rubin相关算力硬件细分集体爆发，PCB概念沪电股份、深南电路、奥士康封涨停，液冷服务器方向也迎来补涨，高澜股份、川润股份等多股封涨停。由于在下月的GTC大会上，下一代的Feynman架构芯片以及英伟达与Groq之间围绕LPU芯片间展开的合作仍备受市场期待，因此英伟达在发布财报后，整个算力硬件端并未出现明显的资金兑现动作。而几大科技巨头自建数据中心发电设备的逻辑继续提振燃气轮机、柴发等电力出海方向，东方电气、应流股份、万泽股份等多股涨停，进而带动上游高温合金、曲轴等零部件、材料等方向展开补涨。虽然这些趋势抱团方向连续加速后资金兑现概率不低，但整体业绩落地的高确定性仍有利于调整时候的资金承接。
OpenRouter最新周度数据显示，平台前十模型总token量中，中国模型占比超60%，前三甲均为国产大模型。随着字节跳动旗下豆包接连发布视频生成模型Seedance2.0和系列Agent模型的火爆，字节为首的国产算力概念结束连续两日调整卷土重来，算力租赁概念龙头润泽科技触及20厘米涨停并创出历史新高，进而带动算力芯片、半导体设备方向也集体走强，云天励飞、寒武纪、海光信息、摩尔线程等均表现不俗。
除去Seedance2.0引爆的字节算力概念外，DeepSeekV4等大模型的升级迭代驱动下，昇腾概念为首的华为算力概念近期热度也持续升温，华胜天成、智微智能、中贝通信触及涨停，华丰科技、泰嘉股份等硬件供应商今日也走出批量反包。 随着TOKEN需求快速上量，国产算力的放量趋势下，相关硬件供应商份额占比提升仍是大概率事件。
近期商业航天产业链再度迎来密集催化，中科宇航可回收液体火箭力箭二号计划今年3月下旬首飞。此前蓝箭航天宣布，我国重复使用火箭朱雀三号计划今年第二季度再次开展回收试验。商业航天概念近期热度重燃，春晖智控、航天动力封涨停，电科蓝天、广联航空、信科移动等纷纷位居涨幅前列。与节前马斯克的SpaceX相关消息面因素驱动为主导不同的是，当前商业航天概念的热度仍以国内几家头部企业的发射进度密切相关，因此近期太空光伏方向的修复明显落后于传统商业航天概念，且例如航天发展等去年四季度主升行情的领涨品种在充分调整后的回暖，也对板块情绪提振明显，整体而言，商业航天概念的反弹仍受制于本身市值体量过于庞大，且多数前期人气股上方的套牢盘仍有待消化，短期重新成为市场主线可能性有限。
2026年全国两会即将召开，多部法律草案将提请审议，其中包括生态环境法典草案。该法典作为中国第二部以“法典”命名的法律，涵盖污染防治、生态保护、绿色低碳发展等方面。环保板块受此消息刺激，午后应声大涨，启迪环境实现晋级2连板，中科环保封死20厘米涨停，新安洁、永清环保涨超10%。随着距离下周全国两会开幕仅有约一周时间，市场尝试发动两会相关方向也在情理之中。且与以往市场重点关注的量子、脑机、商业航天、低空经济等新质生产力方向有所区别的是，环保板块大部分品种多属于小市值、超跌、低价属性，虽然板块内部联动性强，但整体市值体量偏小与指数相关度低。因此若指数短期继续陷入震荡，环保板块能否成为短线资金的突破口仍可积极关注。
