上周五，黄金、白银突然跳水，A股相关黄金、白银股批量跌停；周五晚间，国际金银跌势进一步扩大，伦敦金、伦敦银出现恐慌性抛售。
结合盘面情绪和金银走势，我预判：下周一黄金、白银股大概率仍有承压，周二有望探底企稳——前提是周一国际金银不再出现大幅下跌。不过要提醒一句，此次金银跳水主要是沃什提名引发的紧缩预期+前期获利了结，中长期支撑金价的核心逻辑（地缘风险、美元信用风险）未变，无需过度恐慌。
再看A股，上周五上午盘中也曾一度恐慌下挫，但下午顽强拉回，盘面总算没太难看。
接下来我们沿用之前的“估值-流动性”框架，聊聊市场后续可能的走向，不绕弯子，全是干货。
一、估值端：变化不大，分化依旧
估值层面和之前相比没什么大波动，沪深300当前动态PE 14.22倍，创业板指43.31倍，基本和前期持平；只有中证500小幅走高至38.13倍，略偏贵。
二、流动性：核心变量，分3点说透
估值端没惊喜，市场后续走势，重点还是看流动性——这是支撑行情的核心，分国内、国外、短期情绪三个维度，结合权威信息逐一拆解：
1. 国内：降息信号明确，趋势不可逆
说一个关键小细节：宁波银行自1月28日起调整存款利率，调整后活期利率降至0%、1个月期0.3%、1年期0.5%，较此前下调0-30个基点。
存款端利率下调，本质是为贷款端利率下降铺路，这是明确的“宽信用、稳经济”信号。结合当前国内经济复苏节奏，今年降息趋势还会继续，源源不断为市场注入流动性，这是A股中长期的重要支撑。
2. 国外：美联储政策变数，影响全球资产
核心还是美联储人事变动：特朗普已提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席（提名需参议院批准）。
一是沃什的底色：他曾是坚定的通胀鹰派，反对量化宽松、主张缩表；近年转向务实，支持降息，但仍强调“货币纪律”，不支持无节制放水。二是政策影响：他若上任，大概率会放缓扩表甚至启动缩表（目标或将美联储资产负债表从6.6万亿美元降至5万亿美元以下），可能收紧全球金融流动性，同时降息节奏或慢于市场预期，这对美元定价和全球资产都会产生不小变数。
但无论如何，美联储当前仍处于降息周期之中，只是后续节奏可能更谨慎，对A股的外部扰动有限，不用过度担忧。
3. 短期情绪：成交量尚可，韧性十足
短期流动性主要看市场情绪和概念炒作。上周五A股总成交量2.8万亿，不算惊艳，但也不算差；最关键的是，盘中出现恐慌性下跌后，能快速大幅拉回，这说明市场情绪虽有波动，但整体韧性较强，增量资金并未大规模离场。
主题炒作方面，AI叙事依旧坚挺。这周末马斯克又放大招，其正探讨整合旗下SpaceX、xAI、特斯拉储能业务，甚至考虑SpaceX与特斯拉合并，构建“火箭+AI+储能”的超级生态，进一步升级了科技叙事的想象空间，也会为A股相关板块带来支撑。
三、总结：下周行情预判，给普通投资者的建议
整体来看，下周A股大概率会延续“指数震荡盘整、题材结构性分化”的格局：黄金白银股短期或有承压，但中长期走势仍然有待观察；主线依旧围绕AI、科技板块，流动性托底下，无需过度恐慌回调。
市场从来都是“恐慌中藏机会，狂热中藏风险”，当前估值分化、流动性有支撑，保持理性，不追涨杀跌，才是最稳妥的选择。
