当前位置：首页>行业>【每周一行业】影视院线

【每周一行业】影视院线

  • 2026-02-02 14:39:30
【每周一行业】影视院线
（正文约9100字，快速阅读15-25mins，正常阅读30-50mins，深度阅读60-90mins）
一篇文章了解一个行业
今日分享：影视院线
【免责声明】
本文仅为影视院线行业的客观分析，不构成任何投资建议；
文中数据均来自公开渠道，仅供参考；
入市有风险，投资需谨慎。
前言：影视院线行业近五年市场规模从疫情低点持续修复，票房从低位回升至518.32亿元，增长逻辑从档期红利转向内容精品化+模式多元化。行业核心矛盾集中于高票房依赖与非票业务拓展滞后的失衡、分散竞争与集中度提升的冲突，头部企业中，万达电影凭院线龙头+全产业链构建渠道壁垒，中国电影靠央企背景+发行牌照形成行业护城河，上海电影借轻资产+IP赋能实现差异化突围。当前板块估值处于近五年58.2%分位，若春节档票房超预期+消费复苏深化，具备内容壁垒+财务稳健性”的龙头有望迎来业绩+估值双击，需规避过度依赖单一档期、财务高负债的中小标的。
一、行业现状
1、市场特征
2021年疫情后首次报复性反弹，总票房恢复至疫情前 (2019年642.66亿元) 的73.53%，国产片占比创近5年次高；2022年多地疫情反复导致断崖式下跌，总票房同比下降36.47%，观影人次减少39.0%，单银幕产出降至近5年最低；2023年全面开放后强势复苏，总票房达近5年峰值549.15亿元，观影人次创近5年新高12.99亿，票房过亿影片数量激增121.2%；2024年内容供给不足导致二次回调，总票房同比下降22.6%，但票房过亿影片数量再创新高79部，市场呈现"片多但不爆"特征；2025年《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元贡献全年近30%票房，单银幕产出同比增长19.05%，市场向头部影片集中。
2、国产片竞争力
近5年国产片占比均维持在78%以上，显示强大的市场主导地位；2024年国产片占比降至近5年最低78.68%，主要因进口片供给增加 (92部)，票房超99亿元，同比增长9.7%。2025年国产片占比回升至79.67%，《哪吒之魔童闹海》等头部国产片强势拉动。
3、放映端格局
近5年银幕总数净增10939块，年均增长3.08%，稳居全球银幕数量第一；单银幕产出呈现高-低-高-低-中波动，2023年达峰值63.63万元，2022年触底35.28万元，反映内容质量对放映效率的关键影响；2025年单银幕产出55.62万元，同比增长19.05%，但仍低于2021年和2023年水平，表明行业仍在结构性调整中。
4、内容供给特征
2023-2024年呈现片海战术，票房过亿影片数量连续两年超70部，但头部效应不明显，年度冠军票房占比不足10%；2025年回归精品化路线，票房过亿影片数量降至51部，但《哪吒之魔童闹海》一部贡献全年近30%票房，显示一超多强格局形成；国产片过亿数量稳定在33-55部区间，占比保持64.7%-69.6%，显示国产片竞争力持续增强。
二、竞争格局
1、院线端
1）行业渠道整合加速，市场份额向头部院线深度倾斜
CR10从2021年的68.2%提升至2025年的73.5%，CR5从2020年的53.7%升至2025年的58.7%，5年间提升5个百分点。这一变化源于政策引导与市场自发整合的双重作用：国家电影局通过《电影产业高质量发展指导意见》提高行业准入门槛，支持资产联结型院线主导市场，推动并购重组常态化，2020-2025年影视领域并购交易总额累计超4800亿元，成为集中度提升的核心动力。
2）资产联结型院线的优势持续放大
头部企业如横店影视的资产联结型影院票房占比达86.6%，位居全国第二，这类影院通过统一供片、管理与排片实现高效协同；截至2025年，全行业资产联结型院线占比已达75%，较2021年提升12个百分点，彻底改变此前加盟为主的松散格局。与之对应，中小院线加速出清，2022年疫情冲击后，单银幕产出低于40万元的影院关停率超30%，进一步推高头部集中度。
2、内容端
1）头部影片垄断化
2025年票房前五影片合计贡献275亿元，占全年总票房的55%，创下近十年最高纪录，而2021年这一比例仅为39.5%。现象级影片的拉动作用尤为显著，《哪吒之魔童闹海》单部票房达154.46亿元，占2025年总票房的29.8%，若剔除该影片增量，当年市场实际恢复至2024年水平，凸显一超多强的极端格局。
2）档期集中与类型集中
春节、暑期、国庆三大档期票房占比从2021年的62%升至2025年的78%，其中2025年春节档单档期贡献95.1亿元，占全年18.3%；类型上，动画电影凭借IP优势垄断近半票房，进一步压缩中小成本、小众类型影片的生存空间。
三、产业链分析
产业链呈现上游IP化、中游集约化、下游多元化的演进特征。上游以头部内容公司为核心，通过IP开发与精品化制作提升价值占比；中游发行环节由中国电影等巨头主导，形成高度集中的渠道壁垒；下游院线与影院通过资产联结与非票业务拓展，占据票房分账的57%主导地位，同时向综合娱乐空间转型。
1、上游：内容制作与IP开发
1）核心构成：主要包括内容创作、制作执行、投资主体。内容创作包括剧本开发、IP孵化、主创团队（编剧/导演/演员）；制作执行包括影视制作公司（如光线传媒、博纳影业、华策影视等）、摄影/美术/后期等技术团队；投资主体主要为上市公司、产业基金、个人投资者等。
2）盈利模式：主要来自票房分账、IP衍生、版权销售及政府补贴。一是票房分账约占总票房的28-38%（扣除发行费用后）；二是IP衍生，比如2025年光线传媒《哪吒2》衍生品收入超10亿元；三是版权销售，通常利用网络平台、电视台等新媒体播放权（占比约15-20%）；四是政府补贴，比如文化产业扶持资金等。
2、中游：发行与营销
1）核心构成：主要包括发行主体、营销体系及技术支持。其中发现主体主要为中国电影（发行市占率超80%）、华夏电影等国有发行巨头，以及光线传媒等民营发行公司；营销体系中一般为专业营销公司、新媒体平台（抖音/微博/小红书）、线下宣传渠道；技术支持方面主要为中影数字（提供数字发行服务，收取1-3%代理费）。
2）盈利模式：主要来自发行代理费、保底发行收益、联合出品分成及广告植入。发行代理费一般占净票房的5-15%；保底发行收益主要为承担市场风险换取超额分成；联合出品分成主要是参与投资获取票房与版权收益；广告植入通常为影片内广告与贴片广告收入。
3、下游：院线与影院运营
1）核心构成：主要包括院线管理、影院运营及配套服务。
2）盈利模式：主要来自票房分账、非票收入及场地租赁。其中票房分账一般占总票房的57%、非票收入主要包括卖品、广告及潮玩等，一般头部院线占比在30-40%。场地租赁方面主要是影院空置限制空间的出租收益。
备注：以100元的票房为例，各环节的分成比重示意
四、行业趋势与风险
1、行业趋势
1）内容端：从数量转向质量，观众对极致内容要求提升，口碑成为决定票房的核心要素，非优质内容生存空间持续压缩。
2）技术端：影视院线行业技术端全面升级迭代，放映层面数字影院覆盖率达98.7%，4K影厅占比65.3%，IMAX、杜比全景声等高端影厅票房贡献凸显，激光放映、高帧率、CINITY等技术成为院线差异化竞争核心，还催生了“为一块屏赴一座城”的新消费现象；影院形态上呈现多厅化、小型化布局趋势，社区影院、主题影院兴起，虚拟现实影院落地试点打造沉浸式体验，智能管理系统的普及也有效提升运营效率、降低人力成本；发行环节则实现数字发行100%覆盖，1-3%的数字代理费成为行业标配，分线发行、网络发行等新模式为中小影片拓宽生存空间，大数据还驱动宣发走向精准化，档期营销的集中化特征也愈发明显。
3）运营端：朝着多元化、轻资产、生态化方向深度转型，行业盈利结构持续优化。非票收入成为核心增长引擎，当前占比达30%-40%，行业目标突破40%的盈亏平衡线，卖品、影院广告、衍生品售卖为核心三大板块，同时“票根经济”兴起，电影票跨界变身“饭票”“购物券”，推动消费融合升级。影院加速从单一放映场所转型为“超级娱乐空间”，“影院+餐饮+零售+文化体验”的复合业态成为主流，特色影展、社区专场、主题活动进一步提升用户粘性，场地租赁也成为拓展收入的重要来源。行业整合持续提速，发展逻辑从增量扩张转向存量盘活、区域深耕与质量提升，头部院线加快并购中小影院、清退“僵尸院线”，市场集中度稳步提升，目前资产联结型院线占比已达75%，加盟模式也同步完成优化升级。
3）市场端：市场端围绕下沉、档期、消费习惯三大维度深化结构调整，行业市场格局持续优化。下沉市场崛起成为新增长极，三四线城市票房占比稳步提升，县城影院建设加速推进，观影渗透率持续提高，该市场观众对价格较为敏感，合家欢、喜剧类型影片更受青睐。档期效应进一步强化，春节档、国庆档贡献全年40%以上票房，核心档期恢复至2019年96%的水平，非核心档期恢复缓慢仅达76%，市场形成明显的两极分化，分线发行、错峰上映成为中小影片的核心生存策略。观众消费行为也迎来显著变革，年轻群体愈发追求社交化、沉浸式的观影体验，“为体验买单” 的意愿持续增强；短视频的普及冲击了传统观影习惯，观众耐心有所下降，对影片 “开场即高潮” 的要求不断提升，头部院线则通过会员体系的精细化运营，有效提升用户复购率与忠诚度。
2、核心风险
行业发展面临内容供给、市场竞争、运营成本、技术迭代、政策监管五大核心风险挑战，且各风险相互交织、形成联动效应，大幅加剧行业发展的不确定性，成为制约行业提质升级与盈利稳定的关键阻碍。
1）内容供给端：头部影片依赖症持续加剧，优质原创内容稀缺、创作瓶颈凸显，腰部影片生存空间不断被压缩，影片撤档频繁、供给波动大，让行业投资回报的不确定性大幅提升。
2）市场竞争端：短视频、流媒体等线上娱乐持续分流用户观影时间，行业内影院同质化竞争、价格战频发，叠加主题乐园、剧本杀等跨界沉浸式娱乐的冲击，观众流失与盈利空间压缩问题愈发突出。
3）运营成本端：高企不下成为行业常态，租金、人力、设备维护等成本逐年上涨，多数影院难以达到单厅日均上座率15%、非票收入占比超40%的盈利临界点，持续面临较大的盈利压力。
4）技术迭代端：陷入投入产出失衡的转型阵痛，激光、VR/AR等放映技术更新迭代快，设备投资回报周期不断缩短，中小影院因资金有限陷入技术升级滞后的困境，同时行业数字化基础薄弱，数据孤岛、技术人才短缺等问题，也严重制约了数字化转型的实际成效。
5）政策监管端：政策的不确定性与合规成本双升带来新挑战，内容审查标准趋严、进口片配额与档期政策存在波动，叠加数据安全、环保消防等合规要求的提升，不仅让影片制作与发行的风险增加，也推高了行业整体的合规运营成本，进一步放大了经营风险。
五、上市头部公司深度分析
1、头部企业核心数据（院线放映端）
备注：本次上市企业分析聚焦院线放映环节，光线传媒、华策影视、博纳影业等属于内容制作而非院线放映，本次分析暂不纳入。
2、营收及增长情况
2023-2024年全行业受电影市场调整影响，五大院线营收均出现不同程度下滑，平均跌幅达19.38%；2024-2025年行业企稳迹象明显，除中国电影外，其余四家均实现增长或跌幅收窄，平均增长率达10.89%。
1）万达电影：作为行业龙头，2023年前三季度营收达113.48亿元，2024年受行业整体调整影响下滑至98.47亿元（同比-13.23%），2025年基本企稳，营收97.87亿元（同比仅-0.61%）;
2）中国电影：2023年前三季度营收42.10亿元，2024年大幅下滑30.16亿元（同比-28.38%），2025年继续小幅下滑至29.28亿元（同比-2.90%）；
3）上海电影：2023年前三季度营收6.29亿元，2024年小幅下滑至5.60亿元（同比-11.07%），2025年实现爆发式增长至7.23亿元（同比+29.09%）；
4）横店影视：2023年前三季度营收19.53亿元，2024年下滑至16.16亿元（同比-17.27%），2025年回升至18.95亿元（同比+17.28%）；
5）金逸影视：2023年前三季度营收11.32亿元，2024年大幅下滑至8.27亿元（同比-26.94%），2025年小幅回升至9.14亿元（同比+10.54%）。
3、盈利能力
2023-2024年全行业盈利能力普遍下滑，五大院线毛利率平均跌幅达8.32%，净利率平均跌幅达10.84%，ROE平均跌幅达47.54%；2024-2025年行业分化加剧，修复与下滑并存。
1）万达电影：2023年盈利能力强劲，2024年受行业调整与资产减值影响大幅下滑，2025年显著修复，毛利率回升至27.75%，净利率7.29%，ROE9.22%，接近2023年水平；
2）中国电影：2023年盈利能力突出，2024-2025年持续下滑，2025年前三季度毛利率仅15.98%，净利率2.93%，ROE降至0.58%，但Q3单季表现亮眼；
3）上海电影：2025年前三季度盈利能力爆发式增长，毛利率36.67%（同比+12.4%），净利率24.71%（行业第一），ROE8.16%（同比+1.79%）；
4）横店影视：2025年前三季度盈利能力全面回暖，毛利率18.48%（同比+11.1%），净利率10.87%（同比+9.8%），ROE15.00%（同比+13.72%），归母净利润2.06亿元（同比+1084.80%）；
5）金逸影视：2025年前三季度实现扭亏为盈，毛利率26.19%（同比+11.01%），净利率2.08%（同比+15.19%），ROE19.99%（同比+244.62%），但扣非净利润仍为-2028.26万元。
4、现金流表现
2023-2024年全行业经营现金流普遍下滑，平均跌幅达58.59%，中国电影、万达电影跌幅最大；2024-2025年行业分化明显。
1）万达电影：2023年经营现金流表现强劲，2024年受行业调整与资产减值影响大幅下滑至8.83亿元，2025年显著修复至20.92亿元（同比+136.83%），经营现金流/营收比回升至21.38%；
2）中国电影：2023年经营现金流29.88亿元（经营现金流/营收比70.97%），2024年降至12.46亿元，2025年前三季度仅1.12亿元（同比-91.01%），经营现金流/营收比跌至3.82%；
3）上海电影：2025年前三季度经营活动现金流净额8.38亿元（同比+355.43%），经营现金流/营收比高达115.91%（行业第一），现金流表现亮眼；
4）横店影视：2025年前三季度经营活动现金流净额6.37亿元（同比+38.18%），经营现金流/营收比33.67%，现金流表现稳健；
5）金逸影视：2023年经营现金流3.79亿元，2024年降至1.18亿元，2025年前三季度回升至3.32亿元（同比+182.09%），经营现金流/营收比36.32%，接近2023年水平。
5、费用结构
近三年前三季度，影视院线行业费用结构呈现整体降本、分化显著、规模/模式定管控、财务费用成核心分化点的核心特征。
1）万达电影：作为行业规模第一的院线，公司费用绝对值为五家最高，但费用管控始终保持行业前列。2023-2025年前三季度，销售、管理、财务费用持续三连降，核心源于公司精简人员、优化营销投放（减少非核心档期广告投入）、债务结构优化（偿还高息负债，财务费用降幅达13.66%）。期间费用率先升后降，2024年升至17.71%系营收下滑导致费用刚性凸显，2025年随营收企稳+费用压降，费率回落至15.77%，基本回归2023年水平，规模效应下费率仍处于合理区间；
2）中国电影：公司为影视全产业链央企，依托发行端垄断优势，费用绝对值低、管控效率行业第一。2023-2025年前三季度销售、管理费用大幅压降（累计降幅超40%），核心源于央企标准化管理、精简宣发渠道（聚焦头部影片精准宣发）；财务费用始终为负且持续提升，系公司货币资金储备充足（30+亿元），利息收入覆盖全部财务支出，是五家中唯一无财务费用压力的企业。期间费用率先降后升，2025年升至10.15%仅因营收下滑幅度大于费用降幅，并非管控失效，其期间费用率长期为五家最低梯队，管控优势显著；
3）上海电影：公司以联和院线分红+IP运营为核心，轻资产模式下费用绝对值五家最低，且费用管控呈现极致化特征。2023-2025年前三季度三项费用持续压降，销售费用2025年降幅达36.84%（聚焦IP内容口碑传播，减少线下营销），财务费用直接归零（结清小额有息负债，利息收入覆盖零星支出）；期间费用率从2024年16.43%骤降至9.72%，为五家2025年费率最低，核心驱动是IP赋能营收爆发式增长（营收同比+29.09%），费用刚性下营收增长成为费率下降的核心推手，轻资产模式的费用优势体现得淋漓尽致。
4）横店影视：公司聚焦三四线城市下沉市场，449家直营影院均为标准化运营，费用规模适中、管控节奏稳健。2023-2025年前三季度销售、管理费用小幅稳步下降，核心源于下沉市场营销成本低（以社区、县域本地宣传为主）、标准化管理减少行政开支；财务费用基本持平（资产负债率65%左右，无高息负债，债务结构稳定）。期间费用率先升后降，2024年升至14.29%系营收下滑，2025年随下沉市场票房回暖+费用微降，费率回落至11.39%，是五家费率波动最小的企业，下沉市场的低运营成本优势成为费用管控的核心支撑。
5）金逸影视：公司营收规模五家最小，费用绝对值偏低但期间费用率长期居首，核心症结在于高负债导致的财务费用刚性高企。2023-2025年前三季度销售、管理费用持续压降（管理费用2025年降幅达13.46%），体现了公司关闭低效影院、精简团队的控本努力，但财务费用始终维持0.8亿元以上（资产负债率96.4%，高息负债占比高，利息支出刚性），成为费用端最大拖累。期间费用率先升后降，2025年回落至29.23%仅因营收小幅回升，但其费率仍远超其他四家，控本成效被高财务费用完全稀释，是五家中唯一费用管控受财务结构严重制约的企业。
6、资产负债结构
近三年前三季度，影视院线行业资产负债结构呈现整体收缩、分化加剧、模式决定稳健性、债务风险分层的核心特征。
1）万达电影：总资产从2023年263.60亿元降至2025年233.09亿元，核心是处置低效影院、压缩非核心资产，聚焦主业；总负债同步下降，有息负债从52.03亿元降至48.56亿元，债务结构优化，财务费用持续减少；资产负债率稳定在66-69%区间，流动比率/速动比率稳步提升（2025年达111.57%/88.32%），货币资金29.28亿元，覆盖69%流动负债，短期偿债压力可控；
2）中国电影：总资产从2023年202.76亿元降至2025年189.46亿元，流动资产占比超74%，资产流动性极强；总负债从85.03亿元降至74.53亿元，有息负债仅10.53亿元（占总资产5.56%），财务费用持续为负，无债务压力；资产负债率稳定在39-42%区间，流动比率/速动比率均超200%（2025年达243.48%/229.78%），货币资金充足，短期偿债能力无虞；
3）上海电影：总资产稳定在27-30亿元区间，非流动资产占比57%（以长期股权投资+无形资产为主），轻资产特征显著，资产周转效率高；总负债从11.93 亿元骤降至8.87亿元，有息负债近乎清零（仅1.02亿元），2025年财务费用归零，无财务压力；资产负债率从40.21%降至31.44%，流动比率/速动比率均超 200%，货币资金充足，短期偿债能力极强，财务弹性充足；
4）横店影视：总资产从2023年45.93亿元降至2025年39.41亿元，流动资产占比44.2%（货币资金较上年末+47.17%），资产流动性提升；总负债从31.82亿元降至25.67亿元，有息负债从12.83亿元降至10.56亿元，债务规模持续压缩，债务结构优化（长期负债占比从62%升至 68%）；资产负债率从69.29%降至65.15%，流动比率/速动比率大幅提升（2025年达148.72%/121.33%），短期偿债能力明显改善；
5）金逸影视：总资产从2023年41.93亿元骤降至2025年26.95亿元，资产收缩幅度最大，非流动资产占比70%（以使用权资产为主），资产流动性弱；总负债从39.60亿元降至25.99亿元，有息负债从6.89亿元降至5.23亿元，但资产负债率仍高达96.42%，租赁负债占比超60%；流动比率/速动比率从2023年80.58%/68.34%提升至2025年87.05%/75.16%，但仍低于100%，短期偿债能力偏弱，货币资金仅3.31亿元，覆盖58.28%流动负债。
六、估值分析
近5年影视院线行业估值呈现整体回落、分化加剧、模式定估值、盈利定溢价的核心特征。行业估值从疫情前的高波动状态逐步回归理性，当前整体处于近5年55-60%百分位，具备一定修复空间但非全面牛市。估值分化将成为长期趋势。轻资产+内容协同+低负债的公司将持续获得估值溢价，而重资产+单一票房+高负债的公司估值将持续承压。
备注：估值分析采用申万影视院线行业近5年核心估值指标变化与百分位数据，数据截至2026年1月30日。
七、资金表现（近1年）
近1年板块资金呈现北向坚定增持、公募谨慎低配、结构分化加剧的鲜明特征。北向资金以中长线视角，持续加码盈利稳定、行业地位突出的龙头院线，看重长期现金流与央企属性带来的估值安全边际；公募基金则受相对收益考核影响，对板块配置较为谨慎，仅阶段性布局轻资产成长标的，对内容周期敏感度更高。
1、北向资金
1）整体持仓规模：北向资金对影视院线板块呈持续增持态势，2025年全年净增持约2.86亿元，持仓市值从2025年初的5.23亿元增至2026年1月末8.09亿元，增幅达54.68%，在传媒子板块中表现突出。
2）板块持仓结构与偏好
2、机构资金（公募基金）
1）整体配置规模：公募基金对影视院线板块配置持续低于行业标准比例，2025年末重仓市值约12.65亿元，占公募总持仓比例仅0.08%，较2025年初下降0.03个百分点，在传媒子板块中配置比例排名靠后。
2）板块配置结构与分化
八、投资参考
基于影视院线行业复苏加速+春节档催化+政策支持的三重利好背景，结合行业发展趋势、当前竞争格局、核心公司财务数据与技术面表现，从多维度深度解析板块最具投资价值的标的。
中国电影：稳健型首选，全产业链+央企背景+分散投资，风险收益比最优；
万达电影：弹性型首选，院线龙头+双轮驱动+业绩反转；
上海电影：潜力型标的，业务闭环+轻资产转型。
（以上标的仅作为行业投资策略分析案例，不构成具体投资执行策略）
九、风险提示
1、春节档票房落地不及预期：总额、头部影片票房或分账比例未达市场78-90 亿元一致预期，是最直接的核心风险，将直接证伪短期上涨逻辑，引发板块整体性回调；
2、行业存量竞争与模式短板：院线端银幕饱和、单店效率提升乏力，非票业务拓展不及预期，内容端马太效应加剧，行业复苏呈表层修复、底层承压，制约长期估值提升；
3、财务与经营基本面瑕疵：部分标的高负债、偿债能力弱，龙头存在商誉减值潜在风险，行业重资产属性导致折旧、固定成本刚性压力，部分标的现金流与盈利背离，营收质量待验证；
4、宏观与外部环境约束：观影作为可选消费，受居民消费能力 / 意愿恢复放缓影响，同时面临线上娱乐替代冲击，内容与院线经营监管政策、进口片引进政策存在不确定性，制约复苏深度。
数据来源说明：
行情与技术分析数据：同花顺指数、同花顺个股行情系统；
上市公司财务数据：万达电影、中国电影、上海电影、横店影视、金逸影视2023-2025年前三季度官方财报；
行业产业核心数据：国家电影局、猫眼专业版、行业公开产业研究报告；
资金流向数据：沪深交易所、同花顺、东方财富资金系统；
估值与市场数据：申万行业指数、同花顺金融数据库；
公司经营与产业动态：各上市公司投资者关系活动记录、年度经营计划公告、影视产业官方发布。

免责说明：

本文基于公开市场信息及个人研究整理，仅为市场表现客观分析与交流探讨，不构成任何投资建议、交易要约或买入/卖出推荐。

文中数据来源于公开渠道，仅供参考，不保证数据的准确性、完整性与及时性。

任何投资者据此操作产生的风险与损失，均由投资者自行承担，本文作者及运营主体不承担任何法律责任。

市场有风险，投资需谨慎，决策前请充分评估自身风险承受能力及市场变化。

本文来自网友投稿或网络内容，如有侵犯您的权益请联系我们删除，联系邮箱：wyl860211@qq.com 。

基金估值看不了咋办?分享个看赛道行情的方法!简单又专业!

复盘:权益震荡与配置行情延续,债市震荡修复

最新文章

随机文章

基本 文件 流程 错误 SQL 调试
  1. 请求信息 : 2026-02-10 04:36:08 HTTP/2.0 GET : https://mffb.com.cn/a/471653.html
  2. 运行时间 : 0.141027s [ 吞吐率：7.09req/s ] 内存消耗：4,621.98kb 文件加载：140
  3. 缓存信息 : 0 reads,0 writes
  4. 会话信息 : SESSION_ID=b7d695ded34ad3fcb103223e22ce270b
  1. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/public/index.php ( 0.79 KB )
  2. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/autoload.php ( 0.17 KB )
  3. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/composer/autoload_real.php ( 2.49 KB )
  4. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/composer/platform_check.php ( 0.90 KB )
  5. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/composer/ClassLoader.php ( 14.03 KB )
  6. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/composer/autoload_static.php ( 4.90 KB )
  7. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-helper/src/helper.php ( 8.34 KB )
  8. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-validate/src/helper.php ( 2.19 KB )
  9. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/helper.php ( 1.47 KB )
  10. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/stubs/load_stubs.php ( 0.16 KB )
  11. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Exception.php ( 1.69 KB )
  12. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-container/src/Facade.php ( 2.71 KB )
  13. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/symfony/deprecation-contracts/function.php ( 0.99 KB )
  14. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/symfony/polyfill-mbstring/bootstrap.php ( 8.26 KB )
  15. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/symfony/polyfill-mbstring/bootstrap80.php ( 9.78 KB )
  16. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/symfony/var-dumper/Resources/functions/dump.php ( 1.49 KB )
  17. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-dumper/src/helper.php ( 0.18 KB )
  18. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/symfony/var-dumper/VarDumper.php ( 4.30 KB )
  19. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/App.php ( 15.30 KB )
  20. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-container/src/Container.php ( 15.76 KB )
  21. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/psr/container/src/ContainerInterface.php ( 1.02 KB )
  22. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/app/provider.php ( 0.19 KB )
  23. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Http.php ( 6.04 KB )
  24. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-helper/src/helper/Str.php ( 7.29 KB )
  25. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Env.php ( 4.68 KB )
  26. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/app/common.php ( 0.03 KB )
  27. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/helper.php ( 18.78 KB )
  28. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Config.php ( 5.54 KB )
  29. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/app.php ( 0.95 KB )
  30. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/cache.php ( 0.78 KB )
  31. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/console.php ( 0.23 KB )
  32. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/cookie.php ( 0.56 KB )
  33. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/database.php ( 2.48 KB )
  34. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/facade/Env.php ( 1.67 KB )
  35. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/filesystem.php ( 0.61 KB )
  36. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/lang.php ( 0.91 KB )
  37. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/log.php ( 1.35 KB )
  38. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/middleware.php ( 0.19 KB )
  39. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/route.php ( 1.89 KB )
  40. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/session.php ( 0.57 KB )
  41. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/trace.php ( 0.34 KB )
  42. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/config/view.php ( 0.82 KB )
  43. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/app/event.php ( 0.25 KB )
  44. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Event.php ( 7.67 KB )
  45. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/app/service.php ( 0.13 KB )
  46. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/app/AppService.php ( 0.26 KB )
  47. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Service.php ( 1.64 KB )
  48. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Lang.php ( 7.35 KB )
  49. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/lang/zh-cn.php ( 13.70 KB )
  50. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/initializer/Error.php ( 3.31 KB )
  51. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/initializer/RegisterService.php ( 1.33 KB )
  52. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/services.php ( 0.14 KB )
  53. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/service/PaginatorService.php ( 1.52 KB )
  54. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/service/ValidateService.php ( 0.99 KB )
  55. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/service/ModelService.php ( 2.04 KB )
  56. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-trace/src/Service.php ( 0.77 KB )
  57. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Middleware.php ( 6.72 KB )
  58. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/initializer/BootService.php ( 0.77 KB )
  59. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/Paginator.php ( 11.86 KB )
  60. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-validate/src/Validate.php ( 63.20 KB )
  61. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/Model.php ( 23.55 KB )
  62. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/model/concern/Attribute.php ( 21.05 KB )
  63. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/model/concern/AutoWriteData.php ( 4.21 KB )
  64. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/model/concern/Conversion.php ( 6.44 KB )
  65. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/model/concern/DbConnect.php ( 5.16 KB )
  66. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/model/concern/ModelEvent.php ( 2.33 KB )
  67. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/model/concern/RelationShip.php ( 28.29 KB )
  68. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-helper/src/contract/Arrayable.php ( 0.09 KB )
  69. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-helper/src/contract/Jsonable.php ( 0.13 KB )
  70. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/model/contract/Modelable.php ( 0.09 KB )
  71. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Db.php ( 2.88 KB )
  72. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/DbManager.php ( 8.52 KB )
  73. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Log.php ( 6.28 KB )
  74. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Manager.php ( 3.92 KB )
  75. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/psr/log/src/LoggerTrait.php ( 2.69 KB )
  76. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/psr/log/src/LoggerInterface.php ( 2.71 KB )
  77. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Cache.php ( 4.92 KB )
  78. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/psr/simple-cache/src/CacheInterface.php ( 4.71 KB )
  79. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-helper/src/helper/Arr.php ( 16.63 KB )
  80. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/cache/driver/File.php ( 7.84 KB )
  81. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/cache/Driver.php ( 9.03 KB )
  82. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/contract/CacheHandlerInterface.php ( 1.99 KB )
  83. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/app/Request.php ( 0.09 KB )
  84. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Request.php ( 55.78 KB )
  85. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/app/middleware.php ( 0.25 KB )
  86. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Pipeline.php ( 2.61 KB )
  87. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-trace/src/TraceDebug.php ( 3.40 KB )
  88. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/middleware/SessionInit.php ( 1.94 KB )
  89. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Session.php ( 1.80 KB )
  90. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/session/driver/File.php ( 6.27 KB )
  91. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/contract/SessionHandlerInterface.php ( 0.87 KB )
  92. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/session/Store.php ( 7.12 KB )
  93. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Route.php ( 23.73 KB )
  94. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/route/RuleName.php ( 5.75 KB )
  95. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/route/Domain.php ( 2.53 KB )
  96. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/route/RuleGroup.php ( 22.43 KB )
  97. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/route/Rule.php ( 26.95 KB )
  98. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/route/RuleItem.php ( 9.78 KB )
  99. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/route/app.php ( 1.72 KB )
  100. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/facade/Route.php ( 4.70 KB )
  101. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/route/dispatch/Controller.php ( 4.74 KB )
  102. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/route/Dispatch.php ( 10.44 KB )
  103. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/app/controller/Index.php ( 4.81 KB )
  104. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/app/BaseController.php ( 2.05 KB )
  105. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/facade/Db.php ( 0.93 KB )
  106. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/connector/Mysql.php ( 5.44 KB )
  107. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/PDOConnection.php ( 52.47 KB )
  108. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/Connection.php ( 8.39 KB )
  109. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/ConnectionInterface.php ( 4.57 KB )
  110. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/builder/Mysql.php ( 16.58 KB )
  111. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/Builder.php ( 24.06 KB )
  112. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/BaseBuilder.php ( 27.50 KB )
  113. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/Query.php ( 15.71 KB )
  114. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/BaseQuery.php ( 45.13 KB )
  115. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/concern/TimeFieldQuery.php ( 7.43 KB )
  116. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/concern/AggregateQuery.php ( 3.26 KB )
  117. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/concern/ModelRelationQuery.php ( 20.07 KB )
  118. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/concern/ParamsBind.php ( 3.66 KB )
  119. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/concern/ResultOperation.php ( 7.01 KB )
  120. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/concern/WhereQuery.php ( 19.37 KB )
  121. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/concern/JoinAndViewQuery.php ( 7.11 KB )
  122. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/concern/TableFieldInfo.php ( 2.63 KB )
  123. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-orm/src/db/concern/Transaction.php ( 2.77 KB )
  124. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/log/driver/File.php ( 5.96 KB )
  125. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/contract/LogHandlerInterface.php ( 0.86 KB )
  126. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/log/Channel.php ( 3.89 KB )
  127. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/event/LogRecord.php ( 1.02 KB )
  128. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-helper/src/Collection.php ( 16.47 KB )
  129. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/facade/View.php ( 1.70 KB )
  130. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/View.php ( 4.39 KB )
  131. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Response.php ( 8.81 KB )
  132. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/response/View.php ( 3.29 KB )
  133. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/Cookie.php ( 6.06 KB )
  134. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-view/src/Think.php ( 8.38 KB )
  135. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/framework/src/think/contract/TemplateHandlerInterface.php ( 1.60 KB )
  136. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-template/src/Template.php ( 46.61 KB )
  137. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-template/src/template/driver/File.php ( 2.41 KB )
  138. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-template/src/template/contract/DriverInterface.php ( 0.86 KB )
  139. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/runtime/temp/49e0cd3e0528281c5c5fae705243dc37.php ( 11.98 KB )
  140. /yingpanguazai/ssd/ssd1/www/mffb.com.cn/vendor/topthink/think-trace/src/Html.php ( 4.42 KB )
  1. CONNECT:[ UseTime:0.000648s ] mysql:host=127.0.0.1;port=3306;dbname=no_mfffb;charset=utf8mb4
  2. SHOW FULL COLUMNS FROM `fenlei` [ RunTime:0.000822s ]
  3. SELECT * FROM `fenlei` WHERE `fid` = 0 [ RunTime:0.000332s ]
  4. SELECT * FROM `fenlei` WHERE `fid` = 63 [ RunTime:0.000655s ]
  5. SHOW FULL COLUMNS FROM `set` [ RunTime:0.000489s ]
  6. SELECT * FROM `set` [ RunTime:0.000203s ]
  7. SHOW FULL COLUMNS FROM `article` [ RunTime:0.000614s ]
  8. SELECT * FROM `article` WHERE `id` = 471653 LIMIT 1 [ RunTime:0.003476s ]
  9. UPDATE `article` SET `lasttime` = 1770669369 WHERE `id` = 471653 [ RunTime:0.005697s ]
  10. SELECT * FROM `fenlei` WHERE `id` = 64 LIMIT 1 [ RunTime:0.001510s ]
  11. SELECT * FROM `article` WHERE `id` < 471653 ORDER BY `id` DESC LIMIT 1 [ RunTime:0.001643s ]
  12. SELECT * FROM `article` WHERE `id` > 471653 ORDER BY `id` ASC LIMIT 1 [ RunTime:0.011960s ]
  13. SELECT * FROM `article` WHERE `id` < 471653 ORDER BY `id` DESC LIMIT 10 [ RunTime:0.015863s ]
  14. SELECT * FROM `article` WHERE `id` < 471653 ORDER BY `id` DESC LIMIT 10,10 [ RunTime:0.020824s ]
  15. SELECT * FROM `article` WHERE `id` < 471653 ORDER BY `id` DESC LIMIT 20,10 [ RunTime:0.010594s ]
0.142653s