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《机械设备行业商业航天系列专题之卫星篇（1）：梳理中国星座计划》

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一、国家战略擘画蓝图：商业航天驶入发展快车道

商业航天正从"国家队"主导的传统模式，向市场化、商业化的新阶段跃迁。与传统航天以国家战略为核心、国企牵头、注重可靠性与技术突破不同，商业航天以市场盈利为导向，民企主导，走低成本、标准化、快速量产路线，聚焦商业通信等市场化场景。二者并非替代关系，而是形成了良好的互补协同，共同构成中国航天事业的双轮驱动。

这一转变获得了国家层面的顶层政策支持。2014年，国务院首次为民间资本打开进入国家民用空间基础设施建设的大门；2015年，《国家民用空间基础设施中长期发展规划》系统承接这一开放信号；2024年和2025年，商业航天更是连续两年被写入《政府工作报告》，其作为战略性新兴产业与新增长引擎的地位得到最高施政蓝图的确认。北京、上海等核心区域纷纷出台配套扶持政策，引导社会资本汇聚。在政策与市场的双重驱动下，蓝箭航天、星际荣耀、星河动力等民营火箭企业迅速崛起，产业链快速完善，中国商业航天行业已进入快速发展阶段。

市场规模的扩张令人瞩目。2015-2024年，全球商业航天年均复合增长率为7.7%，2024年全球收入达4800亿美元。而中国市场的增速更为迅猛，同期年均复合增速高达22.5%，2024年市场规模预计达到2.3万亿人民币。前瞻产业研究院预测，2025-2030年中国商业航天行业将进入发展黄金期，预计2030年中国市场规模将达到8万亿元人民币，真正成长为万亿级别的超级赛道。

二、太空资源争夺战：低轨频谱与轨道的"先到先得"

卫星是商业航天当前最重要、最成熟的应用载体和核心产品。根据功能划分，卫星主要分为通信卫星、遥感卫星和导航卫星三大类，2024年全球市场规模分别为1592亿美元、201亿美元和134亿美元，通信卫星占据绝对主导地位。按轨道高度划分，则可分为近地轨道卫星（LEO，高度200-2000千米）、中轨道卫星（MEO）和地球静止轨道卫星（GEO），星座互联网的应用场景主要集中在近地轨道卫星。

全球太空资源竞争正日趋白热化。截至2024年底，全球在轨航天器总数已达11605颗，其中美国在轨航天器数量为8813颗，占比高达75.94%，占据绝对主流；中国在轨航天器数量为1094颗，占全球总数的9.43%。从应用领域看，卫星通信领域的航天器占目前在轨航天器的74.80%。

更为紧迫的是，卫星频谱与轨道资源具有天然稀缺性，国际电信联盟（ITU）依据"先到先得"原则进行分配，且设有严格的阶段性投放要求：申报后7年内必须发射卫星启用所申报的资源，否则自动失效；9年内必须投放申报卫星总数的10%，12年内必须投放50%，14年内完成全部投放。这一规则进一步加速了全球太空资源竞争。

根据国际电联统计数据，低地球轨道理论上可容纳的卫星总数约60000颗。截至2025年5月12日，全球在轨低地球轨道卫星数量约为10824颗，当前低地球轨道资源的利用率约为18.0%。然而，优质频谱资源已趋饱和——L、S、C频段基本被分配完毕，Ku频段趋于饱和，新进入者的频率都拥挤在Ka等频段。美国依托SpaceX"星链"计划，已发射超过10000颗卫星，抢占大量低轨空间与频段。在此背景下，全球各国正抓紧布局近地轨道卫星，占据稀缺轨道资源已成为国家战略竞争的关键一环。

三、中国三大巨型星座计划：万星布局抢跑太空互联网时代

面对激烈的国际竞争，中国正全力推进"GW星座""千帆星座""鸿鹄-3"等国家级星座计划，单个规划体量都在万颗以上，拟在未来十年内完成上万颗部署，产业链机会广阔。

🛰️ GW星座：空天一体化的"国家队"担当

"GW星座"是中国卫星网络集团有限公司（简称"中国星网"）主导的低轨卫星互联网计划，也是我国首个巨型卫星互联网计划，具有国家级战略高度。根据ITU申报材料，GW星座共计规划发射12992颗卫星，由两部分组成：GW-A59星座计划部署6080颗卫星，轨道高度在500公里以下（极低轨道）；GW-A2星座计划部署6912颗卫星，轨道高度为1145公里（近地轨道）。

中国星网由国资委100%持股，成立于2021年4月26日，总部位于河北雄安新区，是国务院国资委监管的中央企业，也是中央批准成立的唯一一家从事卫星互联网设计建设运营的国有重要骨干企业。公司现任董事长苟坪曾任国务院国资委科技创新局局长，总经理梁宝俊具有中国电信集团深厚背景。这种"国家队"背景确保了GW星座在资源协调、政策支持等方面的独特优势。

按照ITU规则，GW星座需在2029年底前部署约1300颗卫星（占总规模的10%）以避免资源被收回。截至2025年12月，GW星座在轨卫星数量为136颗，待建数量达12856颗，未来发射任务艰巨而紧迫。

⭐ 千帆星座：上海科创走廊的"G60星链"

"千帆星座"计划又称"G60星链"计划，源于上海"G60科创走廊"战略，2018年由上海松江区牵头发起，联合中科院微小卫星创新研究院、上海联和投资等多家机构和资本发起，由上海垣信卫星科技有限公司主导实施。这一计划充分体现了地方国资与科研背景深度融合的特色。

2021年11月26日，"G60星链"产业基地启航仪式在上海松江举行，由松江区、联和投资、临港集团三方共同打造，将建设长三角首个卫星制造的"灯塔工厂"。该基地一期项目占地面积120亩，建筑面积20万平方米，卫星工厂的设计产能将达到300颗/年，单星成本将下降35%。

"千帆星座"拟分三期部署超过1.5万颗卫星，通过多层多轨道星座设计提供全球卫星宽带服务：一期部署648颗卫星实现区域覆盖，二期1296颗卫星完成全球覆盖，三期规划超1.5万颗卫星提供多元融合业务。2025年12月22日，千帆星座公布了雄心勃勃的发射计划：到2028年发射3600颗卫星。计划2027年底前1296颗卫星提供全球网络覆盖，到2030年底完成超1.5万颗低轨卫星的互联网组网。

垣信卫星成立于2018年3月，由上海联和投资等国资背景机构发起设立，系上海市国资委下属控股企业。公司核心团队汇聚卫星通信、导航系统等领域资深专家，已通过"一箭18星"模式成功发射多批次组网卫星。2025年12月4日，垣信卫星与空中客车签署"千帆星座"市场合作备忘录，空中客车将引入"千帆星座"，通过机载高速互联系统提供高速、低时延宽带卫星服务，这标志着中国卫星互联网服务开始走向国际市场。

值得关注的是，格思航天和微小卫星所是垣信卫星的重要合作伙伴，三方在技术协同、股权交叉、项目绑定等方面深度融合，形成"研-产-用"闭环：微小卫星所输出前沿技术，格思航天负责工程化与量产，垣信卫星提供市场与运营需求，共同推动"千帆星座"加速建设。

🚀 鸿鹄-3：民营航天的"中国版星链"

"鸿鹄-3"星座是中国首个民营商业航天企业主导的万颗级卫星互联网项目，由蓝箭航天旗下子公司蓝箭鸿擎科技有限公司主导实施，于2024年5月24日向国际电信联盟提交预发信息，计划在160个轨道平面部署10000颗低轨通信卫星，构建全球覆盖的高速卫星宽带网络，被视为中国版"星链"的民间代表。

蓝箭鸿擎科技成立于2017年，是蓝箭航天旗下专注低轨卫星与组网解决方案的商业航天企业，核心优势在于星箭协同、可堆叠平板卫星与自主电推进系统。公司总部设在北京大兴，布局上海、雄安等研发、制造基地。其明星产品——可堆叠平板式低轨卫星，通过模块化设计，可以在一枚火箭的整流罩内尽可能多地搭载卫星，通过星箭一体的解决方案，显著降低发射成本。

与GW星座的"国家队"属性和千帆星座的地方国资背景不同，鸿鹄-3完全由民营商业航天企业主导，代表了中国商业航天市场化、民营化的发展方向，为行业注入了更多活力与创新可能。截至2025年12月，鸿鹄-3在轨卫星数量为0，待建数量为10000颗，正处于蓄势待发的关键阶段。

四、产业链全景与投资机遇

商业航天的产业链涵盖从研发、制造、发射、运营到应用服务等多个环节。上游主要为卫星与火箭的原材料、元器件与分系统，需要满足高可靠性、环境适应性、轻量化等基础要求，是决定火箭与卫星性能及成本的关键基础环节；中游为火箭研制与总装、火箭发射场及发射服务、卫星研制与总装、卫星测控；下游为卫星工程建设、运营及卫星服务，包括通信卫星、遥感卫星与导航卫星三大应用领域。

随着三大星座计划进入密集部署期，未来十年内我国待部署的卫星数量高达上万颗，产业链机会广阔。从卫星制造、火箭发射到地面设备、运营服务，每一个环节都将迎来爆发式增长。特别值得关注的是，在卫星互联网建设加速背景下，具备核心技术与产能优势的企业将获得先发优势。

报告建议关注：今创集团、大连重工、泛亚微透、超捷股份、航天动力、国机精工、铂力特、飞沃科技等产业链相关企业。

五、风险提示与展望

尽管前景广阔，商业航天仍面临多重风险：新技术进展不及预期、行业技术路径变革风险、国内外政策变化风险、主要客户合作情况不及预期风险、商业航天成本下降不及预期风险等。

展望未来，太空正在成为大国竞争的新疆域。低轨卫星互联网不仅是通信基础设施的升级，更是数字经济时代的关键战略资源。中国通过GW星座、千帆星座、鸿鹄-3三大巨型星座的梯次布局，形成了"国家队+地方国资+民营企业"协同发展的独特模式，既保证了战略执行力，又激发了市场活力。在这场关乎未来的太空竞赛中，中国正加速追赶，力争在有限的低轨资源窗口期内占据有利位置，为全球数字经济发展贡献中国力量。