2026年春节临近，国内煤炭市场呈现供需双弱特征：产地因煤矿陆续放假导致供应收缩，但价格仅小幅调整；港口市场因下游节前备货节奏放缓，成交清淡，静待需求释放。以下从产地供应与价格、港口市场动态、供需逻辑及影响因素等方面展开详细分析：
一、产地市场：供应收缩，价格小幅调整
1. 供应端：煤矿放假导致产能收缩
春节前，陕蒙等动力煤主产区煤矿陆续进入假期停产状态。据Mysteel调研（2026年1月30日），陕蒙地区89家有效样本煤矿（合计产能4.21亿吨）平均放假天数16.4天，较去年同期减少1.4天；其中民营煤矿占比67%，平均放假20.7天，供给收缩更为明显。调研显示，春节放假期间预计影响煤炭产量1305.1万吨，同比减产幅度放缓，但整体供给缩量有限。
2. 价格端：小幅调整，区域分化
产地煤价呈现稳中小涨态势，主要受供应收缩支撑，但下游采购谨慎限制了涨幅。例如：
- 陕西榆林地区5500大卡动力煤坑口价1月上涨90元/吨（周环比），但因港口发运倒挂，贸易商采购情绪下滑，后续涨幅收窄；
- 咸阳地区动力煤价格暂稳，多数煤矿因生产任务量减少，市场供应量稍有收缩，但需求未见明显放量，价格难涨难跌；
- 府谷、伊金霍洛旗等地区沫煤、混煤价格均以稳为主，仅部分煤矿因库存压力小幅降价。
二、港口市场：静待节前备货，成交清淡
1. 需求端：节前备货节奏放缓
春节前，下游终端企业（如电厂、钢厂）虽有节前补库需求，但因发运持续倒挂（港口煤价与产地成本倒挂）、市场资源流通性差，贸易商并未组织大批量货源发运，终端采购以刚需为主。例如：
- 北港市场（秦皇岛、曹妃甸等）动力煤价格暂稳，终端企业虽有补库需求，但因发运成本高企，实际成交稀少；
- 江内港口（如裕溪口港）虽为长三角地区电力企业提供能源支撑，但1月发运量增长主要因迎峰度冬需求，节前备货并未带动价格大幅上涨。
2. 库存与价格：去库速度放缓，价格僵持
据Mysteel调研（2026年1月30日），全国55个港口样本动力煤库存6083.1万吨，周环比下降408.5万吨，主要因调入量偏低（铁路运力合同未完全落实、贸易商未组织大批货源）和调出量偏高（火电刚需带动）。但节前下游采购减少，港口去库速度放缓，价格陷入僵持状态：
- 秦皇岛港、天津港等北方港口沫煤价格暂稳，贸易商观望情绪浓厚，实际成交以长协煤为主；
- 广州港、宁波港等南方港口因进口煤补充（如印尼低卡煤），价格并未因库存下降而上涨。
三、供需双弱的核心逻辑
1. 供应收缩的原因
- 春节放假：陕蒙主产区煤矿陆续停产，民营煤矿放假时间更长，导致产能收缩；
- 政策与安全监管：部分煤矿因超产核查、环保整改常态化，生产进度放缓，进一步限制供应。
2. 需求疲软的原因
- 节前效应：工业企业（如建材、化工）陆续进入假期，用电、用煤需求减少；
- 高库存与长协覆盖：电厂、钢厂等企业库存仍处于合理水平，且长协煤占比高，市场煤采购需求有限；
- 发运倒挂：港口煤价与产地成本倒挂，贸易商不愿补充采购，导致港口资源流通性差。
四、影响市场的关键因素
1. 国际市场：价格大涨，支撑国内情绪
国际动力煤价格持续上涨，直逼120美元/吨关口（2026年1月30日ICE纽卡斯尔煤炭期货收盘价117.50美元/吨，环比上涨5.14%），主要受美国冬季风暴（煤炭电力供应需求增加）、印尼产量配额调减（2026年印尼煤炭产量拟从8亿吨降至6亿吨）等因素影响。国际煤价上涨对国内市场形成情绪支撑，但因国内供应收缩有限，并未带动国内价格大幅上涨。
2. 政策因素：稳价与保供并重
- 长协政策：2026年长协煤政策落地，产地长协建立“基准价+浮动价”月度调整机制，定价更贴合市场实际，限制了价格大幅波动；
- 安全监管：国务院安委会部署岁末年初安全生产工作，安监趋严约束产能释放，避免供应过剩。
五、后市展望
1. 产地市场：供应逐步恢复，价格稳中小涨
节后，随着煤矿陆续复工复产，供应将逐步恢复，但因民营煤矿复工复产周期较长（需等待安全检查），供应增量有限；价格方面，因节后工业需求回升（如建材、化工行业开工率提升），价格或稳中小涨，但受长协煤限制，涨幅不会过大。
2. 港口市场：备货需求释放，价格窄幅震荡
节前，下游终端企业（如电厂）或因库存消耗开始补库，港口需求将逐步释放；但因供应收缩有限（节后煤矿复产）和发运倒挂，价格将窄幅震荡，不会出现大幅上涨。
结论
2026年春节前，国内煤炭市场供需双弱：产地因煤矿放假供应收缩，但价格仅小幅调整；港口因下游备货节奏放缓，成交清淡，静待需求释放。国际煤价上涨和政策监管是影响市场的重要因素，后市需关注节后工业需求回升（如建材、化工行业）和煤矿复工复产进度（如陕蒙地区民营煤矿）。整体来看，市场将维持稳中小涨态势，不会出现大幅波动。
