行业地震--青山集团秘密布局印尼,75%镍产能被中国控制,西方企业彻底慌了!
中国在印尼镍产业的影响力及其对美国的启示
印尼、中国和美国在镍市场的紧张关系体现了塑造关键矿产地缘政治的更广泛挑战。印尼的资源民族主义、中国在关键矿产加工领域的投资和技术领先地位、产能过剩、环境问题以及美国薄弱的工业基础，所有这些因素都在印尼镍产业中汇聚——使其成为全球战略材料竞争的缩影。在中国投资和技术创新的推动下，印尼持续主导全球镍产业，这给美国带来了复杂的战略困境，华盛顿至今未能成功应对。最终，美国面临的是艰难现实之间的选择，而非理想结果。印尼的崛起：从不锈钢到电池材料
印尼在全球镍市场的崛起与中国工业战略、投资能力和国内需求密不可分。雅加达的"下游化"政策结合丰富的镍储量，为国内加工创造了框架。但印尼缺乏建立独立供应链所需的资本和技术能力。中国提供了投入，将印尼转变为全球成本最低的镍生产国，同时重塑了整个行业的经济格局。关于印尼作为镍生产国崛起的故事存在两个普遍误解。首先，尽管头条新闻将印尼镍热潮与电动汽车的兴起联系起来，但该国的生产从一开始就面向不锈钢行业，至今仍然如此。全球范围内，不锈钢约占镍需求的70%，而电动汽车电池仅占10%-15%。印尼的产业反映了这一平衡：其大部分镍产量供应中国的不锈钢供应链，而非电池市场。其次，印尼的资源民族主义，特别是对原矿的出口禁令，有时被视为其在关键矿产全球供应链中成功的唯一驱动力。然而，即使在2014年出口禁令之前，印尼就供应了中国约一半的镍矿进口，这种依赖程度使得中国企业退出成本高昂。印尼作为镍生产国崛起的核心线索是中国在该行业的存在，既提供了主要投资，也创造了镍需求。中国在印尼的投资遵循了北京的"走出去"战略——这是一项国家支持推动中国企业海外投资的举措。该战略的目标是通过投资海外自然资源、基础设施和战略产业来保障供应链、扩大全球影响力并支持国内经济增长。这一战略得到了"一带一路"倡议等项目的支持，而国家支持的金融机构提供了低成本资本。出口禁令和中国不锈钢行业对镍的需求，恰逢全球中国国家融资激增，推动中国企业深入融入印尼的产业政策。中国在印尼关键矿产领域的初期投资主要集中在生产镍铁和镍铁合金用于不锈钢的回转窑-电炉冶炼厂。青山集团，一家专注于不锈钢和镍的中国金属矿业公司，成为印尼新工业时代的锚定投资者。2013年，在21世纪海上丝绸之路启动之际，青山集团签署了一份谅解备忘录——在习近平和时任印尼总统苏西洛·班邦·尤多约诺的见证下——开发后来成为印尼莫罗瓦利工业园的项目。到2015-2017年，该工业园投入运营，不仅是一个冶炼厂综合体，更是一个配备港口、燃煤发电厂和专用物流系统的庞大工业城市。虽然投资由私营企业主导，但国家支持紧随其后。莫罗瓦利工业园和其他工业园的私营部门投资得到了中国国家导向融资的支持，包括中国-东盟投资合作基金、中国进出口银行和中国工商银行。这种协调的、低于市场利率的融资生态系统——西方公司无法获得——实现了快速资本部署、高风险承受能力、愿意接受环境退化以及任何竞争对手都无法匹敌的建设时间表。莫罗瓦利工业园现在是全球最大的镍工业中心，拥有至少15个运营中的冶炼厂，年产能合计50万至70万吨镍，另有30万至50万吨产能正在规划中。这种公私结合的投资成功为中国国内不锈钢行业创造了稳定的原料供应，并压低了全球镍价。然而，中国最具影响力的贡献出现在下一阶段：高压酸浸技术在印尼的商业化。长期以来，人们认为将印尼低品位但丰富的红土镍矿加工成电池所需的高品位精炼镍材料在经济上不可行。澳大利亚和巴布亚新几内亚的西方尝试都受到成本超支和工程失败的困扰。然而，青山集团（与格林美、宁德时代和韩华合作）在2021年成功启动了两个高压酸浸设施。华友钴业和力勤钴业很快跟进。由于中国企业的创新和工程技术，这些工厂将低品位红土镍矿转化为混合氢氧化物沉淀物，这是电动汽车电池所需的关键前驱体材料。这释放了先前被搁置的大量新供应流，尽管对周边生态系统存在重大潜在风险。现在，该国超过80%的电池级混合氢氧化物沉淀物产量来自中国相关项目。2014年，印尼只有3座冶炼厂。十多年后，印尼拥有49座生产镍铁和镍铁合金用于不锈钢的回转窑-电炉冶炼厂，以及5座运营中的生产电池用混合氢氧化物沉淀物的高压酸浸设施，另有多个项目正在建设中。镍出口收入从2020年的119亿美元增长到2024年的超过380亿美元，现在印尼约占全球镍产量的60%。展望未来，国际能源署预测印尼的主导地位将进一步加深，预计到2030年该国将供应全球开采镍的67%，到204年达到75%。其供应激增压低了全球价格，迫使澳大利亚和新喀里多尼亚等高成本竞争对手将其设施置于维护状态，进一步巩固了市场集中度。印尼也已成为第二大钴生产国，钴是高压酸浸工艺的副产品。中国企业控制着印尼约75%的冶炼产能，仅青山集团和江苏德龙就占70%以上。青山集团通过莫罗瓦利工业园支撑着印尼的不锈钢产业，并通过在韦达湾工业园的股权深度参与电池供应链，韦达湾工业园是印尼第二大镍工业园。中国影响力正通过华友钴业、力勤钴业，尤其是中国电池巨头宁德时代，进一步延伸到印尼电池供应链的下游。宁德时代及其合作伙伴于2025年动工建设一个约60亿美元（约合人民币430亿元）的综合电池项目，将涵盖从采矿到电池回收的整个电池供应链。中国在贸易限制实施后继续投资和创新印尼关键矿产领域，这应该成为西方政策制定者的警示信号。尽管有一种观点认为可以通过贸易限制或环境标准将中国企业挤出供应链，但印尼镍产业显示了中国企业适应政治现实并找到让系统为其服务的方式的意愿。此外，政策制定者不应低估中国企业在整个供应链中的创新能力。国家融资或较低的监管标准支持着它们，但中国公司也是创新的领导者。有限的美国参与巩固了中国在印尼的地位
美国公司在印尼铜和金矿开采方面有着悠久历史，但面对资源民族主义，它们的参与度已经下降。自由港麦克莫兰公司于1970年代开始运营格拉斯伯格铜金矿，这是全球最大的铜矿之一。然而随着时间的推移，印尼日益强调资源民族主义重塑了运营环境。经过多年国内压力后，印尼政府于2018年迫使该公司剥离格拉斯伯格矿的多数股权。自由港还承诺建设一座国内铜冶炼厂作为保留采矿权的条件。印尼的另一家主要美国企业纽蒙特矿业公司，在经历了关于出口限制、强制剥离和加工要求的长期争议后，于2016年完全退出印尼。强制性剥离法律和整体运营环境的不确定性使得西方矿业公司难以大规模进入该国。印尼的资源民族主义政策对中国企业不构成同样的挑战。西方公司依赖稳定的法规和可预测的回报，而中国国有和私营企业的混合生态系统能够吸收波动、接受低利润率，并在阻止大多数外国投资者的环境中运营。因此，印尼的政策产生了巩固中国在该国矿业存在的同时限制美国在这个关键印太国家角色的效果。近期美国在印尼镍领域的唯一显著参与来自全美汽车制造商福特公司。2023年，该公司宣布与印尼淡水河谷和中国华友钴业建立450亿美元（约合人民币322亿元）的合作伙伴关系，在印尼建设一座高压酸浸设施。该项目旨在生产12万吨混合氢氧化物沉淀物。福特的举措反映了西方汽车制造商确保关键矿产的压力。但同样说明问题的是，尽管存在地缘政治紧张局势，福特仍与华友合作以确保项目成功。政治压力也限制了美国与印尼在关键矿产方面的接触。缺乏自由贸易协定使得印尼镍在拜登政府期间没有资格获得清洁汽车税收抵免，而参议员和非政府组织的压力则阻止了美印尼关键矿产协议的达成。现在，中国企业在印尼的过大角色限制了进一步接触。对华鹰派声称政治壁垒有助于限制中国在关键供应链中的参与，但这些规定进一步巩固了中国企业在印尼的影响力，并阻止了美国参与印尼的关键矿产领域。不幸的现实
不幸的现实是，印尼和美国的优先事项是一致的，但美国对中国影响力的看法阻碍了进一步接触。印尼希望多元化其客户群。印尼镍市场主要是为单一客户中国建立的，但中国已不再是最大的增长市场。尽管不锈钢是镍市场的最大领域，但用于电动汽车电池的镍产品是该行业最大的增长领域。然而，中国电动汽车市场已转向并现在由更便宜、不含镍的磷酸铁锂电池主导。阴极中包含镍的锂离子电池化学体系提供更长的续航里程，但比不含镍的化学体系更昂贵。尽管成本较高，美国市场仍然专注于镍基电池，因为担心续航里程以及依赖专注于镍基电池的韩国和日本电池生产商。这意味着美国，而非中国，是镍的最大增长市场。印尼渴望进入这个市场，无论特朗普政府对电动汽车的看法如何，美国工厂已经在生产依赖镍基化学体系的电动汽车电池。对美国而言，印尼镍仍然具有战略重要性，因为它锚定了不锈钢、国防相关合金和电池关键投入的全球定价和供应。鉴于美国矿业公司不愿在印尼运营，以及美国推动扩大国内矿产加工，最现实的前进道路不是上游投资，而是印尼镍生产商与美国中游公司或终端用户之间的合作伙伴关系。尽管中国目前在印尼具有影响力，但越来越多的矿产项目不受中国公司控制。中国控股的电池级生产预计将从目前的约80%下降到2030年代初的54%。此外，印尼政府已表现出强制剥离的意愿。这为美国参与创造了机会——特别是通过承购协议、少数股权以及专注于美国前驱体生产或下游转化的合资企业。然而，如果没有持续的政府间协调为美国公司提供监管明确性、融资和政治掩护，这种参与将无法实现。这些努力可以嵌入更广泛的贸易或关键矿产协议中，使美国能够接触印尼的主导镍供应，同时不放弃其国内工业目标。消除中国的影响力是不可能的，但这些步骤可以让美国在目前旁观者的供应链中获得立足点。或者，美国可以决定中国对镍市场的影响力太大，美国公司应该推进磷酸铁锂电池以限制对镍的需求。然而，这种方法仍然存在问题。磷酸铁锂供应链高度集中在中国，中国占全球磷酸铁锂正极市场的近99%，中国企业宁德时代和比亚迪是磷酸铁锂创新的领导者。无论美国是避开印尼镍并依赖中国主导的磷酸铁锂供应链，还是接受印尼镍并可能依赖中国相关的高压酸浸技术，中国都保持着对定价和供应的决定性影响力。美国对印尼政策的这一困境凸显了保障关键矿产供应链和对抗中国影响力的总体挑战。由于西方融资认为印尼的资源民族主义风险太高，国家支持的中国投资与创新企业相结合，导致关键供应链产能过剩，使美国盟友陷入困境，美国被迫追赶，却没有实现其目标的连贯战略。美国关键矿产战略：多元化意味着什么？
美国和其他西方国家保障关键矿产供应链和对抗中国主导地位的努力目标是多元化。其理念是将供应链从中国多元化，以确保它们不能被武器化，就像北京最近通过对稀土元素的出口限制所做的那样。印尼关键矿产产业的例子对这一战略提出了根本性问题：如果生产转移到中国境外，远离出口限制的影响，供应链是否被视为"多元化"？或者，多元化不是由地理位置定义，而是由减少对中国企业控制的整体依赖来定义？如果多元化仅关乎地理位置，那么印尼的出口禁令符合美国利益。如果没有出口禁令，在印尼进行的加工将在中国进行，中国是唯一拥有中游加工生态系统能够吸收和精炼大量镍矿的国家。矿石不会流向美国或其盟友，因为美国没有镍加工能力，也没有电动汽车电池所需的预正极或正极活性材料生产能力。即使是美国唯一运营的镍矿也将矿石出口到加拿大进行加工。然而，如果多元化比地理位置更广泛，包括采取措施最小化中国影响力，那么美国及其盟友将需要建立排除中国企业的全新供应链。支持这种努力的一个潜在选择是通过"绿色溢价"来抵消成本更高但更可持续的生产。澳大利亚官员和生产商一再呼吁差异化市场，澳大利亚-美国关键矿产框架包含了关于"基于标准体系"的关键矿产市场的措辞。然而，市场对差异化产品的需求并不强烈，也没有广泛接受的"可持续"镍标准。买家仍然对成本敏感，而非环境、社会和治理属性——特别是在印尼扩张造成的长期供应过剩环境中。建立一个独立的非中国镍供应链将极其昂贵，需要比当前美国努力更为广泛的长期产业政策。因此，政策制定者面临一个难题：稀缺的政府资金应该用于建立独立的镍供应链，还是转向其他中国更有能力武器化市场的矿产和技术？通过与镍生产商的合作伙伴关系和加强政府协调直接与印尼接触，是最有效的前进道路，将使政策制定者能够专注于眼前的供应链威胁。无论政策制定者最终如何解决优先排序问题，中国在印尼的做法说明了协调的公私投资、长期资本和产业战略在建立弹性供应链中的重要性。如果美国寻求有意义的多元化，这些是它需要学习的教训。
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